Autoriks Julian Liniger BitcoinMagazine.com kaudu,
Usaldus kesk- ja kommertspankade vastu kahaneb kiiresti. Internet ja sotsiaalmeedia on õli tulle valanud ja Bitcoin on kustuti…
AINUS JÄÄNUD TÖÖRIISTA „USALDA MEID, BRO”.
Pangandus toimib ainult siis, kui on usaldus. See põhineb põhimõtteliselt veendumusel, et pangandussüsteem on teie raha kaitsmiseks piisavalt tugev ja vastupidav. Kuid see usaldusel põhinev süsteem on näidanud, et rikkad ja võimsad saavad sellest kaitsest kasu. Nagu nägime 2008.aastal ja sellest ajast peale, maksab arve tavamaksumaksja.
On irooniline, et 2008.aasta finantskriisi üheks võitjaks osutunud Credit Suisse on üks esimesi panku, kes praeguses kriisis tolmu hammustas. Aastatel 2008–2023 oleme näinud palju skandaale, pidevaid kohtuvaidlusi, kohutavat riskijuhtimist ja lõputut draamat, mis kahandab aeglaselt usaldust kunagise maineka institutsiooni vastu.
Niisiis, kes peab selle eest hinda maksma? Arvasite õigesti: kõik Šveitsis arvavad! Credit Suisse’i päästepakett (kuigi keegi ei nimeta seda ametlikult “päästmiseks”) läheb hinnanguliselt Šveitsi maksumaksjatele maksma 109 miljardit Šveitsi franki (13 500 dollarit iga mehe, naise ja lapse kohta riigis).
Sarnaselt kommertspankade omadega on ka keskpankade otsused ja tegevused tõhusad vaid siis, kui inimesed neid usaldavad. Föderaalreserv ja Euroopa Keskpank (EKP) (paljude teiste keskpankade hulgas üle maailma) on esitanud julgeid väiteid, kuid on tõestatud, et need on valed. Ametnikud nagu Janet Yellen, Jerome Powell ja Christine Lagarde on inflatsiooni pidevalt alahinnanud. Nad naeruvääristasid isegi kõiki, kes hoiatasid COVID-19 ajal aastaid kestnud ülimadalate intressimäärade ja tasakaalutu bilansi laienemise tagajärgede eest.
Nüüd on väited, mille eesmärk oli meid rahustada, neid tagasi kummitama. Yellen ütles 2017.aastal kuulsalt, et me ei näe enam kunagi finantskriisi. Lagarde ei tahtnud vestlussaates seletada, kuidas inflatsiooniga toime tulla ja ütles lihtsalt, et inflatsioon langeb õigel ajal, et aga nüüd ehmuda inflatsiooniks oleva koletise pärast.
Üha ilmsemaks muutub, et kuigi poliitikutele ja keskpangaametnikele meeldib massidele öelda, et nende käsutuses on palju tööriistu, jääb ainsaks vahendiks pidev “Usalda meid, vennas”.
„USALDUSKEEM” SOTSIAALMEEDIA AJASTUL EI TÖÖTA
Kuna usaldus pangandussüsteemi ja võib-olla laiemalt finantssüsteemi vastu kahaneb ning julged kinnitussõnad on tõestatult vaid õõnsad fraasid, pole üllatav, et selle kõige haprus lihtsalt suureneb. Seda fakti arvestades ei tohiks olla üllatav, et (muu hulgas, näiteks maine pidev halvenemine) säutsud ja WhatsAppi sõnumid käivitasid Credit Suisse’i pangajooksu. Sarnaselt sellele, kuidas Silicon Valley Banki (SVB) jooksmise käivitasid avalikud hoiatused idufirmade stseenis mõjukatelt isikutelt, nagu Peter Thiel.
See, mis võib tunduda õnnetu kokkusattumus, on sümptom laiemast usalduskriisist. Ühise narratiivi, ühise veendumuse ja suuna kehtestamine on 2023.aastal palju raskem kui näiteks 1970.aastatel. Ajalehtede ja iganädalaste ajakirjade asemel levivad uudised nüüd sekunditega. Ekspertarvamused ja vastupidised seisukohad levivad Twitteris, Redditis ja mujal mõne minutiga.
Näeme, et digiajastul on pangad erinevad. Hirmunud inimestel ei ole vaja kontorisse kõndida ja oma raha küsida. Nad saavad seda teha oma kodus. Osalise reservi ajastul teeb pankade olukorra hullemaks see, et kümned tuhanded inimesed saavad seda korraga teha.
Kas see toob kaasa pankade tsentraliseerimise doominoefekti, sest usaldus pankade, eriti väiksemate pankade vastu on kiiresti vähenemas? Sõnum, mille Yellen pärast SVB kokkuvarisemist saatis, oli vali ja selge: otsustame iga juhtumi puhul eraldi, kas tasub säästa väiksemaid panku. Turvalisuse huvides minge suurtesse pankadesse nagu JPMorgan Chase, sest me ei lase neil pankadel surra. Trend, et väiksemad pangad sattuvad suurte kalade kätte, kiireneb nagu kunagi varem.
See näitab, et mitte ainult meie raha ei sobi internetiajastu jaoks, vaid ka seda, et institutsioonid ning maailma Powellid, Yellenid ja Lagarded ei suuda oma ümbruskonna tempo ja keerukusega sammu pidada.
Kesksem planeerimine ja pidev turgudesse sekkumine ei saa olla lahendus. Eeldada, et inimesed, kes meid siia tõid, suudavad meile väljapääsu näidata, on naiivne.
RAHAPRINTER LÄHEB JÄLLE BRR… JA SIIS?
Vaatamata (mitteametlikele) valitsuse päästeprogrammidele, nagu Credit Suisse’i puhul, on poliitikud ja keskpankurid kogu maailmas takerdunud kivi ja raske koha vahele. Nad seisavad silmitsi keerulise tasakaaluga inflatsiooni ohjeldamiseks intressimäärade tõstmise ja pangandussüsteemi likviidsuse säilitamise vahel.
Ühest küljest peavad nad intressimäärasid tõstma. Nad peavad inflatsiooni kuidagi taltsutama ja tekitama “kõige mulli”, mis on viimastel aastatel tõstnud kõige hinna alates aktsiatest, kinnisvarast ja luksuskelladest kuni NFT-de ja tuhandete krüptoprojektideni.
Teisest küljest peavad nad tagama pangasüsteemis piisava likviidsuse, et ratas saaks edasi käia. Kuigi ükski ametlik pressiesindaja ei soovi pärast 2008.aastat enam kasutada terminit “päästmine”, siis USA-s ja Šveitsis Credit Suisse’iga toimub just see. Kõik taandub sellele, mis inimesi 2008.aastal vihastas: pangad teavad, et võivad teha riskantseid panuseid, seega nad teevad seda. Ja kui pask fänni tabab, säästavad nad maksumaksja raha.
Rahaprinter hakkab taas veerema, seades keskpankurite ja poliitikute lubadustes veelgi enam kahtluse alla. Põhjus on lihtne: keskpankurite tööriistakomplektis pole muud lahendust piiramatu rahasumma ajastul, mida ei toeta muud kui lubadused ja suursugused kõned.
Küsimus pole selles, kas meie raha devalveeritakse, vaid selles, kui kiiresti. Igatahes on praegune kiirus lausa uskumatu isegi maailma rikkaimates riikides, näiteks Saksamaal. Praegu 8,7%-lise hinnainflatsiooni juures kulub Saksamaa Liitvabariigis raha väärtuse poole vähendamiseks kaheksa aastat(!). Ühendkuningriigis ja Austrias näeme praegu inflatsioonimäärasid üle 10%, rääkimata sellistest riikidest nagu Argentina või Türgi, kus hüperinflatsioon (hinnainflatsioon üle 50%) on igapäevane.
VÄLJUB BITCOINIST, VÄLJU VASTUPOOLE RISKIST
Tidjane Thiam, kellest sai 2015.aastal Credit Suisse’i tegevjuht ja kes töötas sellel ametikohal kuni 2020.aastani, nimetas 2017.aasta novembris bitcoini kuulsaks mulliks: “Selle põhjal, mida me suudame tuvastada, on täna ainus põhjus bitcoine osta või müüa raha teenimine. on spekulatsioon ja mulli definitsioon.
Siis oli bitcoini hind umbes 7000 dollarit. Ülejäänu on ajalugu ja iroonia.
Thiam ei paistnud või ei tahtnud mõista, miks inimesed ostavad sellist vara nagu bitcoin: nad soovivad loobuda ülalkirjeldatud usaldusskeemist. Nad otsivad viise, kuidas teha vastupidine rahaline panus ja finantssüsteemist täielikult väljuda. On irooniline ja kurb, et vajame selliseid sündmusi nagu varem mainekate institutsioonide, nagu Credit Suisse, allakäik, et selgitada Bitcoini juhtumit selliste skeptikute jaoks nagu Thiam.
Üha enam inimesi mõistab nüüd, miks Bitcoin eksisteerib ja mida see nende heaks teha saab: hoidke oma rikkust varana, mida keegi ei saa alandada – ei valitsust ega tegevjuhti. Vara, mida keegi ei saa tsenseerida, mida on raske konfiskeerida ja mis ei saa kriisi keerises lihtsalt kaduda.
Poliitilised liikumised, nagu Occupy Wall Street, jõudsid 2008.aasta finantskriisi ajal pealkirjadesse. 15 aastat hiljem teame, et see ei läinud kuhugi. Teisest küljest on Bitcoin nii liikumise kui ka tehnoloogilise lahendusena tervislikum kui kunagi varem. Bitcoin ei ole ainult teooria akadeemikute ja aktivistide peades. Seda saavad kasutada ööpäevaringselt kõik üle maailma, olenemata sellest, kas teil on juurdepääs pangakontole, elate autoritaarses riigis, kus esineb hüperinflatsioon või soovite lihtsalt rikkust pikaks ajaks säilitada.
Pärast kümmet aastat kestnud metsikuid spekulatsioone ja tuhandeid rumalaid raha haaramise katseid krüptoruumis mõistavad inimesed, et Bitcoin on fikseerinud vastaspoole riski.
Kuigi hinnakõikumised eurodes või USA dollarites haaravad uudiseid, seisneb Bitcoini tegelik väärtus selle võimes tehinguid teha ja väärtust säilitada väljaspool finantssüsteemi. See on digitaalne kuld koos lisafunktsioonidega, lootuse majakas ebakindlal majandusmaastikul.
Kokkuvõtteks võib öelda, et kuna usaldus kesk- ja kommertspankade vastu kahaneb, on Bitcoin elujõuline alternatiiv neile, kes otsivad finantssuveräänsust. See on digitaalne kuld lisafunktsioonidega. Internetist tulenevad väljakutsed, võimalikud geopoliitilised seismilised nihked ja sotsiaalmeedia ajastu nõuavad lahendust, mis suudaks sellele survele vastu pidada – Bitcoin ja selle esindatud usaldusväärse raha põhimõtted võiksid olla selle lahenduse osa.
