Autoriks Peter St.Onge Misesi Instituudi kaudu,
Viimase paari nädala jooksul on suuremad riigid USA dollarist eemaldumas, tekitades kahtlusi dollari pikaajalise domineeriva rolli suhtes maailmas. Kaheksa nädalat tagasi üritasid sellised paariariigid nagu Iraan või Venemaa dollari kaotada. Nüüd on see Brasiilia, Prantsusmaa ja isegi Saudi Araabia – aastakümneid kestnud naftadollari kokkuleppe võtmekoht.
Kui dollar kaotab oma positsiooni ülemaailmse reservvaluutana, on see Ameerika majanduse jaoks katastroofiline. Katastroof Ameerika rahva jaoks, kelle seljale ehitati 80 aastat reservi staatust. Ja see allutab miljardeid välismaalasi, kelle jaoks dollar on tähendanud aastakümneid kestnud kiusamist, ajaloo suurimale söödale.
Ohustatud dollar
Märtsi lõpus teatas Saudi Araabia, et hakkab nafta hinda Hiina jüaanides. Isegi CNN oli mures, näidates harva olukorda, samal ajal kui Fox muretses “Weimari” – hüperinflatsiooni pärast.
Dollar on olnud vaieldamatu ülemaailmne reservvaluuta alates 1940.aastatest. Reservvaluuta staatus näeb paberil suurepärane välja: saate printida roheliste paberite virnasid ja välismaalased annavad teile selle eest lahedaid asju, nagu rösterid, luksusautod ja vasekaevandused. Probleem on selles, kes võidab – kes saab palka, kui välismaalased rohelist raamatut ihkavad?
Kahjuks pole see Ameerika rahvas; see on see, kes raha trükib: Fed, mis tähendab riigikassat, kellele nad loovutavad oma ebaseaduslikult saadud kasumi, ja – arvasite ära – Wall Street, kommertspangad.
Et näha, miks, kujutage ette, et välismaalased ei tahtnud dollareid. Föderaalreserv ja pangad saaksid printida vaid natuke, kuna palju printimine tekitaks inflatsiooni ja valijad viskaksid need välja.
Kui aga välismaalased tahavad palju dollareid, saavad Fed ja pangad välja printida vastava summa. See on nagu jõgi, mis voolab rahavarude reservuaari, mis vastab välismaalastele välja voolava jõega. Veehoidla püsib stabiilsena ja valijad ei märatse.
Kuid pange tähele, kuhu kasum läks. See jõgi välismaalastele ei läinud meile, dollariomanikele – meie oleme veehoidla; me oleme muutumatud. Kasum läks otse meie kaudu jõe allikani: USA riigikassa ja Wall Street.
Seega, nagu ka meie ülejäänud finantssüsteemis, on see tõuk. Ameeriklased arvavad, et saavad reservi staatusest kasu, kuid kasum imeti välja ja anti inimestele, kes kujundasid institutsionaalse katte, mida me nimetame finantssüsteemiks.
Sisenege Weimari
Nüüd on probleem siin. Mis siis, kui välismaalased järsku dollareid ei taha?
Võib-olla maksab Hiina neile nafta müümise eest jüaanides või võib-olla kaotas Fed plaani ja tekitab liiga suure inflatsiooni.
Nõudlus väheneb, dollar hakkab väärtust kaotama ja välismaalased hakkavad muretsema oma säästude pärast ja ettevõtete riigikassad sulavad. Nad müüvad dollarist välja. Algul natuke, kui kiirendab, aina rohkem.
Nüüd, mil jõgi välismaalastele pöördub, voolab see tagasi veehoidlasse. Dollar kukub kokku. 70 aastat Fedi ja Wall Streeti rahatrükki tormab tagasi nagu kanjonist üles jooksev tsunami. Me räägime topeltdigitaalsest inflatsioonist vähemalt mitme aasta jooksul.
Kui nad selle kokku keeravad, võib reservvaluuta staatus osutuda lõksuks, Ameerika rahva jaoks absoluutseks katastroofiks.
Millised on dollari kaotamise etapid?
Mis siis saab, kui dollar kukub?
Alustuseks ei vaja välismaalased nii palju dollareid. See tähendab, et keegi ei taha lisadollareid. See paneb dollari hinna langema – see muutub nõrgemaks.
Tavaliselt on see algul aeglane, seejärel kiirendab, kui see jätkub, järk-järgult väljapääsude poole. Selle põhjuseks on asjaolu, et esimesed välja tulijad kaotavad ainult natuke, kuid mida kauem nad ootasid, seda rohkem nad kaotavad.
Kes jääb kotti käes hoidma, kui dollar muutub üha väärtusetumaks? Lihtne: ameeriklased. Ainsad inimesed maa peal, kes on tegelikult kohustatud USA dollarit kasutama tänu 1862.aastal sõjaaegse hädaolukorrana vastu võetud hämarale seadusele, mis suutis siiski püsida 151 aastat.
Seega pole ameeriklastel valikut: kui te ei vaheta oma dollareid kulla või Bitcoini või kitsede vastu, lähete laevaga alla.
Mis nendest ameeriklastest saab? Langev dollar tõstab kõige selle hinda, mis Ameerikasse tuleb. Kuid see tõstab ka kõige maailmaturul kaubeldava kauba hinda. See tähendab tooraineid ja imporditud komponente, mis juhivad Ameerika tehaseid ja toetavad Ameerika tarbijaid.
Esimesena hüppaksid bensiini, küttekütuse ja toiduainete hinnad – kõik need on maailmaturud. Koos retseptiravimitega on Hiinal tänu meie idiootlikule ülereguleerimisele hiiliv kägistus – see kehtib tõepoolest enam-vähem iga tarbekauba kohta, mille üle Hiina domineerib: me tulistasime endale jalga ja nüüd tuleb see tagasi, et meid hammustada.
Järgmiseks voolavad need kallid kaubad ja sisendhinnad tarneahela kaudu välja. Hinnad tõusevad tööstuses – autod, ehitusmaterjalid, nagu teras või betoon, riided, mööbel, telerid, arvutid ja meditsiiniseadmed.
Möödas on taskukohaste luksuskaupade ajad – nüüd peate nende heaks töötama.
Peasündmus: kapitalivood
Ja siis algab põhisündmus: kapitalivood.
Kui välismaalased lähevad närvi, müüvad nad mitte ainult dollareid, vaid ka dollarites nomineeritud varasid. Alustades kõige likviidsemast: aktsiad, võlakirjad ja riigikassad. Nendega on lihtne kaubelda – IBM-i aktsiaid on lihtsam müüa kui Taiwani tehast Wisconsinis – nii et nemad lähevad esimesena.
Umbes 40% Ameerika aktsiatest kuuluvad välismaalastele ja umbes kolmandik ettevõtete võlakirjadest. Kui välismaalased hakkavad põgenema, kukuvad mõlemad alla. See võib teie 401 000 vähendada peaaegu poole võrra ja tõsta ettevõtete laenukulud võimatule tasemele.
Pankrotilaine kõrval on Föderaalreserv juba kavandanud massilised pankrotid, et proovida peatada alustatud inflatsiooni.
See ei piirdu sellega: kolmandik USA riigikassadest kuulub välismaalastele – üle 8 triljoni dollari väärtuses võlakirju. Kui välismaalased hakkavad neid müüma, suurendab see USA valitsuse võla teenindamist potentsiaalselt sadade miljardite dollarite võrra aastas. Või, palju tõenäolisem, sunnib see Föderaalreservi sekkuma ja kogu välisnõudluse kokku ostma, ujutades majandusse veel triljoneid.
See muudaks inflatsiooni üleöö tagasi kahekohalise arvu suunas.
Järeldus
Selle peatamiseks on viise. Arvestades aga Washingtoni klounide etendust võla ülemmäära taas tõstmiseks koos kinnisideega sanktsioonidega, mis välisriike dollarist eemale peletavad, ei ole Washington kaugeltki lähedal sellele, kui tõsiseltvõetav selle laeva kordategemine nõuab.
Reservvaluuta staatuse kaotamine kahjustaks Ameerika majandust ja ka Ameerika rahvast. Ükski riik ei vaja reservvaluuta staatust – lõppude lõpuks ei too see inimestele kasu. Kuid nagu ilma varustuseta kaljunõlval ronimine, on parem, kui olete poolel teel, ärge laske lahti.
