Autor Jesse Colombo kaudu Substack
Enamiku investorite jaoks on kuld ja hõbe lahutamatud, nagu maapähklivõi ja tarretis või kaks hernest kaunas. See mõtteviis paneb neid vaatama kulda, et saada signaale hõbeda tulevaste hinnaliikumiste kohta ja vastupidi. Kuigi hõbeda hinda mõjutab tõepoolest tugevalt kuld, mõistavad vähesed, kui olulist rolli mängib vask ka hõbeda hinnaliikumiste kujundamisel. Selles artiklis uurin, kuidas vase hinnad mõjutavad hõbedat ja näitan, kuidas vase tõusutrendid peaksid aitama lähiaastatel hõbeda hinda tõsta.
Kahe vara vahelise hinnasuhte mõistmiseks võib nende korrelatsioonide uurimine olla väga arusaadav. Pole üllatav, et kullal ja hõbedal on tugev korrelatsioon – .771 viimase viie aasta jooksul ja veelgi kõrgem .917 viimase aasta jooksul. Eriti silmatorkav on aga tugev korrelatsioon vase ja hõbeda vahel – .725 viimase viie aasta jooksul ja muljetavaldav .878 viimase aasta jooksul. See tugev korrelatsioon on hõbedainvestorite jaoks kaalukas põhjus jälgida vaske sama tähelepanelikult kui kulda.
Hõbeda ja vase tugev hinnasuhe kajastub selgelt hõbeda ja vase suhte pikaajalistes graafikutes, mis on aja jooksul püsinud märkimisväärselt ühtlasena, hoolimata perioodilistest kõikumistest keskmise 6 ümber:
Hõbeda ja vase tihedat seost võib seostada teguritega, mis mõjutavad nii pakkumist kui ka nõudlust. Pakkumise seisukohast kaevandatakse hõbedat harva iseseisvalt. Selle asemel on see tavaliselt vase ja muude metallide kaevandamise, näiteks plii, tsingi ja kulla kõrvalsaadus. Nõudluse poolel on nii hõbedal kui ka vasel märkimisväärne tööstuslik rakendus, mis suurendab märkimisväärset tööstuslikku nõudlust mõlema metalli järele.
Kuigi hõbe on sageli grupeeritud kullaga, erineb see oluliselt oma nõudlusprofiilist. Suurem osa hõbedanõudlusest (51%) tuleb tööstuslikust kasutusest, võrreldes vaid 18% investeeringutega. Lisaks seletab hõbeda tööstusnõudluse kiire kasv tõenäoliselt hõbeda ja vase vahelise korrelatsiooni suurenemist viimastel aastatel. Seevastu kullanõudlust suurendavad suuresti investeeringud (44,57%) ja ehted (48,74%) – suur osa neist ehetest on ka investeerimisvorm, eriti arengumaades nagu India ja Hiina.
Nii vask kui hõbe on majandustsükli suhtes kullaga võrreldes palju tundlikumad. Näiteks majanduslanguse saabudes kipuvad nii vase kui ka hõbeda hinnad tööstusnõudluse vähenemise ootuses langema. Seevastu, kui majandustsükkel on tõusuteel, tõusevad tööstusnõudluse suurenemise ootuses tavaliselt nii vase kui ka hõbeda hinnad. Kulda seevastu peetakse traditsiooniliselt turvapaigaks varaks, mille poole investorid kriisi ajal pöörduvad.
Hõbeda ja vase tugevat hinnasuhet võimendavad tõenäoliselt kauplemisalgoritmid, mis ennustavad ühe metalli liikumisi teise hinna põhjal, luues sageli isetäituva ennustuse. Näiteks kui vask hakkab rallima, ostavad teatud algoritmid hõbedat, põhjustades mõlema metalli tandemina tõusu. Kuigi anekdootlik, olen sageli jälginud hõberaja vaske isegi lähemalt kui kulda, nii päevasisestel liikumistel kui ka pikema aja jooksul. Näiteks olen sageli näinud, kuidas hõbe vasega tõuseb, samal ajal kui kuld jäi tasaseks või langes ja muul ajal olen täheldanud hõbeda kukkumist koos vasega isegi siis, kui kuld kogunes. Toon välja selle nähtuse hiljutise tähelepanuväärse näite, kasutades allolevaid graafikuid.
Nagu te ilmselt teate, on kuld viimase aasta jooksul kogenud märkimisväärset tõusu, tõustes 860 dollari võrra untsi kohta – peaaegu 50% tõus:
Nagu kuld, koges ka vask kevadel tugevat rallit, kuid see saavutas haripunkti 20. mail ja pöördus kiiresti tagasi, pühkides suurema osa oma kasumist – erinevalt kullast, mis jätkas tõusu. Vask langes 8. augustil ja on sellest ajast alates üsna palju taastunud ning on nüüd taas kinnitatud tõusutrendis:
Lõpuks jõuame hõbeda juurde, mis sarnaselt kullale ja vasele nägi kevadel teravat rallit. Nagu vask, saavutas hõbe haripunkti 20. mail ja koges järsku langust, kuigi mitte nii tõsist kui vase langus. Kuigi hõbe ja vask kannatasid kogu suve, jätkas kuld pidevalt tõusu. Hõbe, nagu vask, langes põhja 8. augustil ja on sellest ajast alates muljetavaldavalt taastunud.
Hõbeda hinnaliikumised on sisuliselt hübriid nii kulla kui ka vase turutrendidest. Selle teooria testimiseks keskmistasin kulla ja vase hinnad, korrigeerides vase hinda (korrutades 540-ga), et vältida kulla kõrgema hinna liigset mõju. Seejärel lõin selle korrigeeritud keskmise põhjal diagrammi. Muidugi, saadud graafikul on silmatorkav sarnasus hõbeda hinnagraafikuga:
Veelgi enam, viie aasta korrelatsioon hõbedaga on kindel 0,842, samas kui üheaastane korrelatsioon on veelgi muljetavaldavam 0,956. See on kõrgem kui kulla ja hõbeda korrelatsioon (0,771 viie aasta jooksul ja 0,917 viimase aasta jooksul) ning isegi tugevam kui vase ja hõbeda vaheline korrelatsioon (0,725 viie aasta jooksul ja 0,878 viimase aasta jooksul). See analüüs rõhutab nii kulla kui ka vase jälgimise tähtsust, et saada selgem arusaam hõbeda hinnaliikumistest. Lisaks näib tehnilise analüüsi tegemine vase-kulla keskmise graafikul olevat kasulik vahend hõbeda hinnaliikumiste kinnitamiseks ja prognoosimiseks
Lisaks bullish tehnikale viitavad vase põhialused ka positiivsele väljavaatele. Kuna maailm võtab üha enam omaks tehisintellekti ja “rohelisi” tehnoloogiaid, nagu elektrisõidukid, päikeseenergia ja tuulepargid, eeldatakse, et nõudlus vase järele suureneb tänu selle olulisele rollile juhtmestikus ja muudes elektrilistes rakendustes.
Näiteks eeldatakse, et vase nõudlus transpordisektoris kasvab 2050. aastaks 2022. aastaga võrreldes 11,1 korda tänu elektrisõidukitele, mis sisaldavad üle miili vaskjuhtmeid. Lisaks peaks nõudlus vase järele ülemaailmse elektrivõrgu laiendamiseks suurenema 2050. aastaks 4,8 korda. 2030. aastaks prognoositakse vase tarnelõhet, mis läheneb 10 miljonile tonnile. Prantsuse miljardär ja toormekaupleja Pierre Andurand ennustas hiljuti, et vase hind võib lähiaastatel tõusta 40 000 dollarini tonni kohta – see on enam kui neljakordne tõus praegusest hinnast 9,308 dollarit tonni kohta. Kõik need tegurid peaksid olema nii hõbeda kui ka vase jaoks bullish.
Kokkuvõtteks võib öelda, et vase ja hõbeda tähelepanuta jäetud suhe mängib kriitilist rolli hõbeda hinnaliikumiste mõistmisel koos kulla sagedamini tunnustatud mõjuga. Kuna vask taastub jätkuvalt, viitavad nii tehnilised kui ka fundamentaalsed tegurid sellele, et hõbe on valmis ka kasu saama. Kasvava tööstusnõudluse tõttu, eriti sellistes sektorites nagu elektrisõidukid ja taastuvenergia, viib vase oodatav buum tõenäoliselt ka hõbeda hinnad kõrgemale. Investoritel oleks hea vaske tähelepanelikult jälgida, kuna selle tulevased liikumised võivad anda märku järgmisest suuremast tõusust hõbeda pulliturul.
Vaadake ka selle kontseptsiooni videoesitlust:
Kui teile see artikkel meeldis, külastage palun Jesse Substacki, et saada rohkem sellist sisu
