Uuendus (10:45 ET): USA postiteenistus (USPS) ütles 5. veebruaril, et pöörab kursi ümber ja tühistab Hiinast ja Hongkongist saabuvate pakkide peatamise, mis jõustus teisipäeval.
Pakiteenus teeb koostööd USA tolli- ja piirikaitsega (CBP), et rakendada kogumisprotsessi, et vältida tarnehäireid uute Hiina tariifide keskel, ütles USPS kolmapäeval.
* * *
USA postiteenistus on peatanud Hiinast ja Hongkongi postidest saabuvad rahvusvahelised pakid, lükates edasi või blokeerides hiiglaslike veebimüüjate ja Amazoni konkurentide, nagu Shein ja PDD Temu, saadetised. USPS ütles, et Hiina ja Hongkongi kirju ja lamedaid kirju see ei mõjuta, selgub tema veebisaidil tehtud avaldusest.
Peatamise võimalikud põhjused võivad olla järgmised: tagada tariifi jõustamine ja mitte mööda hiilida võimalikest lünkadest, nagu mitme väiksema väärtusega kaupade paketi eksportimine (vt lähemalt siit). Kuigi pole selge, mis selle sammu ajendas, järgnes see Trumpi otsusele tühistada Hiina jaoks “de minimis” reegel, mis varem lubas alla 800 dollari suurustel väikepakkidel USA-sse tollimaksuvabalt siseneda. See erand, mida Hiinaga seotud e-kaubanduse ettevõtted sageli kasutavad, kaotati osana uuest 10% tariifist Hiinast ja Hongkongist pärit kaupadele, mis jõustus vahetult pärast teisipäeva keskööd Washingtoni aja järgi.
Washington võitleb seaduselünga vastu, mida jaemüüjad nagu Temu ja Shein on aastaid kasutanud USA-s laienemiseks, võimaldades neil saata suures koguses väikepakke ja saada eelis konkurentide ees nagu Amazon.com Inc. Kriitikute sõnul on Hiinast pärit pakkide tulva raske jälgida ja see võib sisaldada ebaseaduslikke või ohtlikke kaupu.
Bloombergi tsiteeritud USA tolli- ja piirikaitse andmete kohaselt jõudis USA-sse saadetavate minimaalsete saadetiste kogumaht 2024. eelarveaastal 1,4 miljardi pakini, mis on umbes kaks korda rohkem kui 2022. aastal. Ennustatavalt aitasid mahu suurenemisele märkimisväärselt kaasa allahindlusega veebimüüjad nagu Temu ja Shein.
Siiski võivad kolimisest tulenevad häired olla praegu piiratumad kui varasematel aastatel, kuna USA peainspektori büroo 2023. aasta mais avaldatud aruande kohaselt on teised postiettevõtjad võtnud üle USPS-i rolli piiriüleste kergete e-kaubanduse pakkide, sealhulgas Hiinast pärit pakkide käitlemisel.
USA ametnikud on väitnud, et pakipost, otse Hiinast ja kolmandate riikide kaudu, on värav ebaseaduslikele uimastitele, sealhulgas surmavale fentanüülile. “See, mida Hiina kartellid on teinud, on selle seaduselünga ärakasutamine mitte ainult fentanüüli, vaid igasuguste narkootikumide salakaubaveoks,” ütles Valge Maja kaubandusnõunik Peter Navarro teisipäeval Washingtonis toimunud üritusel Politicole.
Hiina tariifikorraldus jõustus isegi siis, kui kaks teist, Mehhiko ja Kanada puhul, pandi ootele. Trump on vihjanud võimalikule kõnele Hiina juhtkonnaga eelmisel nädalal, kuigi üksikasjad jäävad ebaselgeks. Kuigi Valge Maja ei ole välistanud lepet Hiina tariifide peatamiseks, mis võib mõjutada ka postiteenistuse keeldu, pole veel midagi kinnitatud.
Alibaba aktsiad langesid Hongkongis üle 2%, samas kui JD.com kukkus üle 5%, samas kui Hang Seng Hiina indeksi kahjum laieneb samuti, langedes nüüd 1.8%.
Teisipäeva hilisõhtul avaldatud Goldmani teates püüdis pank hinnata mõju, mida avaldab Trumpi poolt de-minimis erandi kaotamine Hiina e-kaubanduse platvormidele, kus PDD Temu on Hiina piiriüleste osalejate seas USA suurim riskipositsioon. Siin on mõned aruande tipphetked (täielik märkus on saadaval pro-subidele tavalises kohas).
PDD puhul panustab USA Temu puhul umbes ~ 40% GMV-st, samas kui Temu oli 10% kahjumiga PDD grupi kasumisse FY24E-s (ja minimaalse väärtusega, millele viitab PDD praegune turukapitalisatsioon). Vaatamata uutele eeskirjadele usub Goldman, et e-kaubanduse platvormide kulueelised võrreldes USA võrguühenduseta jaemüüjatega jätkuvad, arvestades veebiettevõtete madalamaid kulustruktuure (vähem kihte tehaste ja lõpptarbijate vahel), samas kui Hiina platvormid jätkavad oma kaupmehebaaside mitmekesistamist väljaspool Hiinat kohalikele kaupmeestele.
- Arenev Temu ärimudel ja globaalne mitmekesistamine enne neid arenguid tariifipoliitika väljatöötamises, kus Goldman on näinud:
- 1) Temu geograafiline mitmekesistamine koos USA panusega Temu globaalsesse MAU-sse alates 100% -st käivitamise ajal 2023. aasta alguses kuni viimase 15% -ni Temu ülemaailmsest MAU-st 2024. aasta detsembri seisuga vastavalt uusimale e-kaubanduse jälgijale, koos kiirete laienemistega Lõuna-Ameerikas ja Lähis-Idas;
- 2) Temu käimasolev USA ärimudel areneb täielikult usaldatud mudelist (otsesed õhukaubaveod, mille suhtes kohaldatakse de-minimis erandeid) kiiresti kasvavaks pooleldi usaldatud mudeliks, mis on hiljuti jõudnud 25% -ni Temu USA GMV-st alates 2024. aasta septembrist (kus kaupmehed saadavad tooteid mereveostega traditsioonilise kaubanduse raames enne tähtaega); ja
- 3) Temu ärimudel on laienenud kaugemale otsestest õhuvedudest, alates 2025. aasta jaanuarist on 19 riigis turule toodud pooleldi usaldatud mudelid, mis ei sõltu de-minimis’ist.
- Piiratud väärtus, mille turg on PDD praeguses turukapitalisatsioonis Temu ärile omistanud, kuna investorid on oodanud regulatiivset selgust USA tariifide, mitme riigi miinimumreeglite, isikuandmete jms osas, enne kui nad on valmis Temu ärile mingit sisulist väärtust omistama, hoolimata asjaolust, et Temu rakendus jõudis 2024. aasta detsembris 350 miljoni MAU-ni.
Tulevikku vaadates on oluline jälgida piiriülestele e-kaubanduse kaupadele kohaldatavaid täiendavaid tariife / makse ning mis tahes riskide arengut, mis on seotud Hiina impordi sihipäraste tariifidega / rakenduste keelustamisega / uiguuride sunniviisilise töö ennetamise seaduse (UFLPA) üksuste loendi laiendamisega jne, mis võivad avaldada potentsiaalset mõju Temu USA tegevusele. Samal ajal ootab Goldman jätkuvat geograafilist mitmekesistamist USA ja ärimudeli muutustest eemal, sealhulgas oma 3P-turu käivitamise edasist laiendamist kohalikele USA kaupmeestele (kohalikult kohalikule hankimisele) ja pooleldi usaldatud mudelit piiriüleste e-kaubanduse platvormide jaoks. Muidugi ei aita see Temut, kui teised riigid taganevad sarnastest sanktsioonidest nagu USA.
Rohkem täielikus Goldmani märkuses, mis on saadaval pro subsile.
