Tyler Durdeni poolt
Wall Streeti varahaldur ja finantsanalüütik Ed Dowd PhinanceTechnologies.com-ist hoiatas jaanuari lõpus, et nn eralaenude valdkonnas hakkab tekkima „krediidihävituse tsükkel“.
Dowd väljendas muret majanduses valitsevate äärmuslike riskide pärast, eriti arvestades, et kogu krediidikasv viimase kahe aasta jooksul on tulnud erasektori krediidisektorist.
Kas olukord on paranenud või halvenenud?
Dowd ütleb: „See on läinud hullemaks ja levinud …“
“Erakrediidifondide arv, mis blokeerivad oma investoritelt väljamakseid, kasvab jätkuvalt. See on oluline, sest jõukad eraisikud, kindlustusseltsid ja pensionifondid on investeerinud miljoneid dollareid nendesse erakrediidifondidesse ja soovivad nüüd oma raha välja võtta, kuid väljamaksed on külmutatud. Viimase kahe aasta krediidikasv majanduses oli tingitud pankade laenudest erakrediidifondidele. Erakrediidifondide maailmas on toimunud šokeerivaid sündmusi. See vallandas ahelreaktsiooni, kus inimesed hakkasid oma erakrediidifondide pärast muretsema.”
Seejärel algasid tagasivõtmised ja mõned fondid, näiteks Blue Owl, kandsid suuri kahjusid. Nad pidid oma fondid külmutama. Apollo külmutas oma fondi, BlackRock külmutas oma fondi ja KKR külmutas oma fondi.
Seega on sulgemisi arvukalt.
Põhimõtteliselt tähistab see krediiditsükli pöördumise algust.
See algab kõige rängemini kannatada saanud sektorist, mis näeb välja nagu erasektori krediiditurg.
Seega hakkab krediiditurg pidu lõpetama ja näeme, kuidas see majandust tervikuna mõjutab.
Sõda Iraaniga ainult kiirendab kogu negatiivset globaalset stsenaariumi veelgi.
Dowd ütleb: “Kui lisada segule Iraani sõda, kiirendab see kogu asja ainult, kui kiiret lahendust ei leita.”
Kas Iraan pole praegu rahaliselt halvatud? Dowd küsib:
“Rahalisest küljest küll, aga meil pole mingit võimalust teada, mis toimub või kellega nad läbirääkimisi peavad. See on nagu infovaakum. Propagandat tuleb mõlemalt poolt.”
Loodan, et see lahendatakse võimalikult kiiresti ilma vägede kohapeale saatmise vajaduseta.
Kui see õnnestub ja Hormuzi väin taasavatakse suhteliselt kiiresti, toimub meie turgudel taastumine, kuid majandust mõjutavad jõud hakkavad igal juhul mängima.
Tuleb ajutine taastumisralli, aga ma ennustan, et süsteem läbib selle ikkagi.
Kui kiiret lahendust ei leita, kiirendab see kõike, kuna nõudlus langeb üleilmselt.
See kiirendab ülemaailmset majanduslangust, mida ma ühel või teisel moel näen tulevat.
Dowd on avaldanud aruande, milles ta teeb ennustusi 2026. aastaks. Ükskõik, kuidas te seda vaatate, pääsevad vähesed puutumata ja Dowdi 2026. aasta prognoos toob palju enamat. Dowd ütleb: “Ma olen väga ettevaatlik…”
“Meie majandusaruande järeldus on, et kõrge riskiga investeeringud satuvad surve alla.”
Selles stsenaariumis on sularaha kuningas… Me eeldame inflatsiooni langust. Kuigi me nimetame seda naftahinna šokiks, ei ole see inflatsioonišokk, kuna see viib lõpuks nõudluse vähenemiseni.
Inflatsioon lühiajaliselt tõuseb, kuid see vaibub, kuna hinnad ka teistes valdkondades stabiliseeruvad, eriti tarbijahinnaindeksi eluasemekomponent. See komponent on juba surve all.
Üürihinnad on langenud ja kinnisvarahinnad järgnevad alati. Nüüd on odavam maja üürida kui omada.
Kinnisvarahinnad langevad ja see iseenesest vallandab majanduslanguse.
Lisage sellele lõhkev tehisintellekti mull ja Hiina majandus, mis sel aastal allakäiguteed läheb ja teil on globaalne majanduslangus…
…Soovin teile meelde tuletada, et eralaenuturul oli probleeme juba enne Iraani sõja algust ja eralaenuturg on söekaevanduses kanaarilind.“
Dowd ennustab jätkuvalt, et kulla hind tõuseb järgmise paari aasta jooksul (2030. aastaks) 10 000 dollarini untsi kohta ning püsib pikas perspektiivis hõbeda suhtes optimistlik. Dowd kirjeldab üksikasjalikult Hiina majanduse ees seisvaid tõsiseid probleeme ega näe võimalust, et riigil lähemas tulevikus globaalseks finantssuurvõimuks saaks. See on põnev analüüs Hiina finantsolukorrast, mida kõik peaksid kuulama. (Tellige täielik Hiina aruanne siit.) Nagu Martin Armstrong, on ka Dowd tarneahela häirete korral toidu ja vee varude kindel pooldaja.
Rohkem infot leiad 47-minutilisest intervjuust.
Liitu Greg Hunteriga USAWatchdogist, et pidada neljasilmavestlus varahalduri ja investeerimiseksperdi Ed Dowdiga, kes selgitab, miks USA majandus seisab silmitsi suurte probleemidega. Dowd ennustas seda juba jaanuaris oma aruandes pealkirjaga “USA majanduse väljavaated 2026”.
