Autor: The Winepress
“Kui andmebaas on kõikjal levinud, kasutavad seda kõik… Igal kuldplaadil on lõpuks oma pass, oma ‘sünnitunnistus’,” teatas Maailma Kuldnõukogu.
Keskpangad ja globaalsed institutsioonid suruvad kõigi varade tokeniseerimist ja digitaliseerimist, ning sama tegijate ja teiste eraettevõtjate poolt üha enam reklaamitakse tokeniseeritud väärismetallide esindusi. Nagu kõigi tokeniseeritud asjade puhul, on see viis võtta sinult tegelik omandiõigus.
Olen kirjutanud kümneid artikleid tokeniseerimisest ja sellega kaasnevatest ohtudest. Kiire meeldetuletusena kirjutas Maailma Majandusfoorumi kaasjuht ja BlackRocki tegevjuht Larry Fink oma kirjas investoritele 2025. aastal järgmist:
“Mis täpselt on tokeniseerimine? See hõlmab reaalse maailma varade – aktsiate, võlakirjade, kinnisvara – konverteerimist digitaalseteks tokeniteks, mida saab veebis kaubelda. Iga token tõendab konkreetse vara omandit, sarnaselt digitaalsele omanditunnistusele. Erinevalt traditsioonilistest pabersertifikaatidest hoitakse neid tokeneid turvaliselt plokiahelas. Seetõttu saab neid kohe osta, müüa ja üle anda ilma tülikate paberimajanduse või ooteaegadeta.”
“See võib demokratiseerida ligipääsu. Tokeniseerimine võimaldab osalist omandit. See tähendab, et varasid saab jagada väga väikesteks aktsiateks. See vähendab üht takistust investeerimisel väärtuslikesse ja varem raskesti ligipääsetavatesse varadesse, nagu erakinnisvara ja erakapital.”
Lisaks selgitab BNY Mellon, USA üheteistkümnes suurim pank koguvarade arvu järgi, samuti lühidalt, mida tokeniseerimine tähendab ja milliseid varatüüpe saab põhimõtteliselt tokeniseerida:
Varade tokeniseerimine hõlmab reaalsete füüsiliste varade digitaalset kaardistamist hajutatud pearaamatutele või traditsiooniliste varaklasside emiteerimist tokeniseeritud kujul. Plokiahela tehnoloogia kontekstis tähendab tokeniseerimine protsessi, mille käigus midagi väärtuslikku muudetakse digitaalseks tokeniks, mida saab kasutada plokiahela rakenduses. Token esindab omandiõigust alusvaras.
Seda protsessi saab kasutada materiaalsete varade, nagu kuld, kinnisvara, võlakirjade ja kunstiteoste puhul, samuti teatud immateriaalsete varade puhul, nagu omandiõigused või sisukasutuse litsentsid. Veelgi huvitavam on see, et tokeniseerimine võimaldab omandi muutumist, kus traditsiooniliselt jagamatud varad saab jagada osadeks tokenite kujul.
Nagu öeldakse: “Kui sa ei hoia seda oma kätes, siis see ei kuulu sulle.” Kuid tokeniseeritud kuld, mis salvestatakse, jälgitakse ja digitaalselt salvestatakse plokiahelas ning digitaalses ID rahakotis, eemaldab usaldusväärse raha detsentraliseeritud ja analoogfunktsiooni. See ei erine keskpanga digivaluutadest (CBDC) ega stabiilmüntidest. Mõlemad on tokeniseeritud, programmeeritavad “raha” vormid, mis asendavad traditsioonilist fiat-fiat-valuutat. Vaatamata fiat- ja paberraha põhilistele nõrkustele on see vähemalt käegakatsutav ja raskemini jälgitav. Tokeniseerimine eemaldab selle piirangu täielikult.
Kuigi varade, aktsiate, võlakirjade ja kõige muu tokeniseerimine rahvusvaheliselt pidevalt kasvab, edeneb ka väärismetallide digitaliseerimine.
Juunis teatas The WinePress, et tokeniseeritud reaalse maailma varade (RWA) turg on sel aastal plahvatuslikult kasvanud 600 protsenti. Osa sellest kasvust tuleneb tokeniseeritud kullast.
Ettevõtted ja teised organisatsioonid pakuvad üha enam tokeniseeritud kulda.
2024. aasta septembris avaldas HSBC edukate testide tulemused kuldtokenitega, mida kaitsevad kvantohutud tehnoloogiad. Londonis asuv pank märkis oma aruande sissejuhatuses:
“HSBC on selle revolutsiooni esirinnas, saades esimeseks globaalseks pangaks, mis pakub institutsionaalsetele investoritele tokeniseeritud füüsilist kulda, kasutades hajutatud pearaamatu tehnoloogiat (DLT). Lisaks käivitas Hongkongi erihalduspiirkonna jaeinvestorite pank HSBC Gold Tokeni, mis põhineb nende digitaalsel rikkuse platvormil Orion.”
Seal jätkati:
“Arvestades võimsate kvantarvutite arendamisega kaasnevaid küberohte, uurib HSBC võimalusi oma tehnoloogiasüsteemide tulevikukindlustamiseks kvantohutute tehnoloogiate abil. See lähenemine on loodud selleks, et kaitsta krüptograafilisi süsteeme, millele varade tokeniseerimine tugineb, vähendades seeläbi tokeniseeritud varade turvalisuse ja terviklikkuse ohustamist.
Olulise verstapostina on HSBC koostöös Quantinuumiga edukalt testinud kvantohutu tehnoloogia esimest rakendust tokeniseeritud füüsilise kulla ülekandmiseks. See on viimane samm HSBC püüdlustes kaitsta kriitilisi rakendusi tulevaste kvantarvutite rünnakute eest,” kirjutasid autorid.
Rahvusvaheliste Arvelduste Pank (BIS) uurib samuti sarnast protsessi. Selle aasta alguses käivitas ta Leap projekti. Seda toetavad BIS Innovatsioonikeskuse Eurosüsteemi keskus ning Prantsuse Panga ja Deutsche Bundesbank. Projekti eesmärk on “valmistada keskpanku ja globaalset finantssüsteemi ette üleminekuks kvantkindlale krüpteerimisele”.
Lisaks lõpetas Digital Asset, maailma suurim reaalse maailma varade ökosüsteem, tokeniseerimiskatsed oma hajutatud pearaamatu võrgu, Canton Networki, põhjal oktoobris 2024. Euroclear, Maailma Kullanõukogu (WGC) ja 27 teist turuosalist osalesid nendes testides.
Eesmärk oli luua digitaalsed kaksikud kullast, kullast ja eurovõlakirjadest ning kontrollida, kuidas tokeniseeritud varad võivad parandada tagatise ülekantavust, suurendada likviidsust ja muuta tehingud tõhusamaks.
Kelly Mathieson, Digital Asset’i ärijuhtimise juht, ütles:
“Samuti näidati, kuidas pearaamat võib toimida juriidiliselt autoriteetse registrina. Samuti on kinnitatud, et tagatud pool säilitab kontrolli digitaalse kaksiku ja reaalsete varade üle, mis on saadud marginaalina või tagatiseks juhul, kui vastaspool jääb maksejõuetusse.”
Mike Oswin, Maailma Kulla Nõukogu turustruktuuri ja innovatsiooni globaalne juht, ütles avalduses:
“Kulla digitaliseerimisega saame ületada füüsilise metalli transpordi ja ladustamise väidetavad piirangud. See võimaldab seda kõrge väärtusega vara mobiliseerida ja rakendada finantsturgudel.
Selle saavutamiseks peab tokeniseerimisprotsess suutma luua nn Standard Gold Unit (SGU), mis esindab ja edastab kokkulepitud koguse puhta kulla rahalist väärtust. Lisamärgina saab luua teatud omadustega kirje, mis sisaldab infot kuldplaatide kohta, mis hoiustatakse tagatisena ökosüsteemi. See võimaldaks kasutada kogu füüsilist kulda, mille terviklikkust peetakse usaldusväärseks, kasutada finantstagatisena, sõltumata selle füüsilisest omadusest ja asukohast.”
Nagu Financial Times teatas, kinnitas sama Maailma Kulla Nõukogu (WGC) oma pühendumust selle plaani elluviimisele eelmisel septembril.
Ajaleht kirjutas (väljavõtted):
See uus formaat võimaldaks esmakordselt “kulda digitaalselt kogu kulla ökosüsteemis edasi anda, näiteks tagatisena,” selgitas David Tait, Maailma Kullanõukogu tegevjuht – tööstusorganisatsioon, mis esindab kullakaevureid, Financial Timesile antud intervjuus.
“Püüame standardiseerida seda digitaalset kullakihti, et tulevikus saaks kasutada ka teistel turgudel kasutatavaid finantstooteid,” ütles endine pankur Tait. “Minu eesmärk on, et paljud varahaldurid üle maailma vaataksid kulda järsku teise pilguga,” lisas ta.
“Pankade jaoks on see finantsiliselt väga väärtuslik tagatise seisukohalt, kuna neil avaneb võimalus kasutada bilansis olevat kulda tagatisena,” ütles Tait.
Uus digitaalne üksus, nimega “Ühendatud kuldhuvid” (PGIs), on loodud selleks, et võimaldada pankadel ja investoritel osta ja müüa füüsilise kulla murdosa omandit, mis on hoitud eraldatud kontodel. Protsessi testitakse järgmise aasta esimeses kvartalis koos Londoni äriliste turuosalistega.
Kontseptsioon põhineb väikesel kesksete osalejate grupil, kes omavad ühiselt aluseks olevat kulda usaldusstruktuuris. See põhineb kolmapäeval Maailma Kuldnõukogu ja advokaadibüroo Linklatersi avaldatud valges raamatus. See on WGC mitmeaastase projekti viimane samm kullaturu digitaliseerimiseks. Varem käivitati jaanuaris plokiahela andmebaas rafineerimistehaste ja kuldplaatide jaoks.
Londoni kullaturul on kaks tehingutüüpi: “Eraldatud kuld” on kuld, mis on seotud konkreetse kuldtahvliga. “Eraldamata kuld” seevastu tõendab nõuet teatud kullakogusele ilma kindla varda määramata. Valge raamatu kohaselt looks WGC ettepanek kolmanda tehingutüübi Londonis börsiväliseks (OTC) kullakaubanduseks.
Andmebaasi eesmärk on suurendada rafineerimistehaste läbipaistvust, kontrollida kulla päritolu ja ennetada aja jooksul “ebaõiglasi praktikaid”, selgitas Tait. “See oli kohati raske protsess,” ütles ta. Sellegipoolest on ta kindel, et andmebaas võib ühel päeval muuta kulla hankimise viisi.
“Kui andmebaas on kõikjal levinud, kasutavad seda kõik… Igal kuldplaadil on lõpuks oma pass ja oma ‘sünnitunnistus’,” lisas Tait.
Taiti avaldused teevad selgeks, mida väärismetallide tokeniseerimine tegelikult tähendab. Need on kooskõlas Finki ideedega ja kooskõlas Maailma Majandusfoorumi (WEF) poolt propageeritava “sidusrühmakapitalismi” mudeliga, mis põhineb avaliku ja erasektori ühisel osalusel.
Keskpangad ei naase kullaga tagatud rahasüsteemi juurde. Vabandust, aga see ei juhtu – vähemalt mitte tavapärases vormis, nagu paljud investorid ja spekulandid internetis tahavad, et sa usuksid. Kui kuld muutuks hüpoteetiliselt taas omamoodi reservvaraks ja valuutad oleksid tagatud kullaga, siis tokeniseeritaks see ja kasutataks teatud tagatud ETF-ina. Just seda on Larry Fink juba varem teatanud:
“Kõik konverteeritakse ETF-ideks […] ETF-id on finantsturgude tehnoloogilise revolutsiooni esimene samm. Teine samm on kõigi finantsvarade tokeniseerimine.”
Ameerika Ühendriigid võiksid muidugi sellise mudeli kehtestada. Vähemalt on see idee juba kasutusele võetud. 2020. aastal, Trumpi esimesel ametiajal, nimetas Trump Judy Sheltoni Föderaalreservi juhatuse liikmeks. Kuigi tema kandidatuur ei läbinud vastavat Senati komisjoni, tõi Shelton juba 2019. aasta intervjuus välja idee kuldstandardi juurde naasmisest – kuid tokeniseeritud kujul.
“Mulle meeldib mõte kullaga tagatud valuutast. Seda võiks isegi rakendada viisil, mis meenutab krüptoraha. Ühtne rahasüsteem, et samad rahapoliitika tingimused kehtivad kõigile rahvusvahelisel turul.”
Tokeniseeritud kuld on see, millele ta viitab ja tema põhjendus kattub sellega, mida Maailma Kuldnõukogu (WGC) ja Larry Fink pakuvad.
Lisaks rääkis Shelton 2025. aastal plokiahela ja hajutatud pearaamatu tehnoloogia (DLT) poolt intervjuus Andy Schectmaniga, Miles Franklini omanikuga, kes on investeerimisväärsmetallide ja väärismetallide kaupleja.
“Hindan plokiahela tehnoloogia ja hajutatud pearaamatu tehnoloogia (DLT) eeliseid tarbijatele. Me tahame kindlasti neid eeliseid ära kasutada.”
Lisaks pooldas ta ka kullaga tagatud võlakirju ja stabiilmünte.
“Las kuld jääb põhialuseks ja loome kullaga tagatud võlakirja. Seejärel võiks krüptovaluutasid kasutada selle kontseptsiooni edasiarendamiseks. Võiks kasutusele võtta stabiilsed mündid, mida toetavad rahandusministeeriumi usaldusvõlakirjad. Nii võiks digitaalsete valuutade jõudu ühendada ideega, et dollar on sama hea kui kuld.
Tahaksin seda väga näha ja kuidas selline mudel konkureeriks stabiilsete müntidega, mida toetavad USA riigivõlakirjad või isegi puhtad dollarireservid. See võiks olla huvitav. Igatahes olen ma selle poolt, et kulda kasutatakse kullaga tagatud võlakirja tagatisena.”
“Noh… jah … Peamine on see, et petturlik fiat-Ponzi skeem hoitakse kuidagi elus …”
Tähtis on märkida, et USA rahandusminister Scott Bessent — ise valuutahävitaja ja George Sorose toetaja — tõi Sheltoni selle kuu alguses nõunikuks.
Selle kulla tokeniseerimise protsessi kohta on palju teisi hiljutisi näiteid nii kommertspankade kui keskpankade poolt.
Näiteks teatas Ledger Insights aprillis: “OCBC, Lion Global ja DigiFT käivitavad ühiselt tokeniseeritud fondi füüsilise kulla jaoks.” Krüptovaluutadele spetsialiseerunud uudisteportaal kirjutas:
OCBC, Singapuri suuruselt teine pank, selle varahaldusüksus Lion Global Investors ja Singapuri reguleeritud tokeniseerimisettevõte DigiFT on turule toonud kuldse tokeni avalikele plokiahelatele. GOLDX tokenid on seotud LionGlobal Singapore Physical Gold Fundiga ning neid emiteeritakse nii Ethereumis kui Solanas.
OCBC andmetel on see esimene füüsiline kuldfond Kagu-Aasias, mis tokeniseeritakse avalikel plokiahelatel. Alusfond on endiselt suhteliselt uus, kuid geopoliitiliste ebakindluste keskel on see alates asutamisest neli kuud tagasi meelitanud investeeringuid 669,4 miljoni Singapuri dollari (525,9 miljoni dollari) väärtuses. Tokenid on suunatud institutsionaalsetele investoritele ja akrediteeritud investoritele. Võimalus töödelda tehinguid stabiilsete müntide või fiat-rahaga muudab need samuti atraktiivseks Web3 investoritele. See on fondi olemasoleva aktsiaklassi tokeniseerimine.
“Meie fookus on traditsioonilise finantsi ühendamisel detsentraliseeritud finantsmaailma tekkiva maailmaga,” selgitas Kenneth Lai, OCBC globaalturgude juht, kes kujundas ja struktureeris GOLDX tokeni. “Tuues reaalse maailma varad — nagu antud juhul — plokiahelasse, soovime võimaldada investeerida kapitali stabiilsetest müntidest nendesse varadesse, säilitades samal ajal standardid ja kaitsed, mida investorid ootavad.”
Samal ajal teatas DBS, teine Singapuris asuv kommertspank, juunis plaanist pakkuda tokeniseeritud füüsilist kulda oma klientidele. Nn DBS füüsilised kuldtokenid on saadaval eraklientidele DBS-digibank rakenduse kaudu. Iga žetoon on tagatud ühe untsiga kulda, mida hoiab DBS Singapuris asuvas seifis.
“Kliendid saavad kaubelda ööpäevaringselt, lõpetada tehinguid peaaegu koheselt aatomarvelduse kaudu, osta murdosa kulda ja lunastada oma tokeneid füüsilise kulla vastu,” teatab Ledger Insights. “DBS hoiab kulda ise ning tokeniseerib, emiteerib, jaotab ja haldab kuldtokeneid täielikult sisemiselt.”
Augustis uuris Ühendkuningriigi Financial Conduct Authority (FCA) võimalust kasutada tokeniseeritud kulda tagatisena, teatas Financial Times.
“Ühendkuningriigi regulaatorid valmistavad ette tokeniseeritud kulla raamistikku. See on osa nende plaanidest edendada finantsturgude digitaliseerimist ja kindlustada Londoni juhtiv positsioon ülemaailmses kullakaubanduses,” kirjutas Financial Times.
Raportis lisati:
“Shanghai ja Hongkongi konkurentsisurve on tohutu … Shanghai soovib saada kullaturu globaalseks hulgimüügikeskuseks,” ütles üks intervjueeritavatest. Ta lisas, et teised kauplemiskohad võivad juhtida, kui London ei moderniseeri oma kullaturgu – sealhulgas selliste meetmete kaudu nagu tokeniseerimine.
Ja veel üks hiljutisem näide: septembris keskendus India keskpanga huvi samuti kulla tokeniseerimisele.
“Eile oli mõned vestlused. Oleme kaalunud kulla tokeniseerimist kui veel üht võimalikku disaini, mida praegu uuritakse. Olemasolevatel protseduuridel on teatud väljakutseid, kuid neid saab ületada tokeniseerimisega,” ütles India Reservpanga tegevjuht P. Vasudevan Global Fintech Festil 2026.
Kuid huvitaval kombel avaldas Kanada Pank 2024. aastal, nagu The WinePress teatas, uuringu, mis käsitles keskpanga digivaluutade (CBDC) kasutamist sularahana. Selles tegi Kanada keskpank tähelepanuväärse avalduse: kui sularaha kättesaadavus tulevikus järsult väheneks, oleks tarbijatel vähe alternatiive. Kanada Pank teatas:
“Tulevikus, kus igapäevasteks makseteks pole avalikku raha, saavad panga kliendid oma hoiused pangast välja võtta ainult ja minna üle järgmistele alternatiividele:”
- Teine pank
- Muud finantsvarad (nt aktsiad, ettevõtte võlakirjad või valitsuse võlakirjad)
- Kaubad (nt kuld)
- Välisvaluutad
Kuid Kanada Pank väidab, et nende varade tõhusus on piiratud või võib olla täiesti sobimatu.
“Üldise finantskriisi ajal ei vahetaks inimesed teise panka. Ainsad atraktiivsed võimalused oma rikkuse kaitsmiseks oleksid riigivõlakirjad, kuld ja välisvaluutad.
Kuid võlakirjad ja kuld on likviidsed ning neid ei saa otse ostudeks kasutada. Viimane variant kannab samuti valuutakursi riski, ei pruugi olla aktsepteeritav siseriiklikeks makseteks ning kujutab endast otsest ohtu rahalisele suveräänsusele.
Kriisi korral võib avalik raha igapäevasteks makseteks aidata kaitsta rahalist suveräänsust, sest see on turvaline ja väga likviidne maksevahend.”
Kokkuvõtteks järeldab Kanada Pank oma raportis: “Arvestades seda funktsiooni, mida avalik raha täidab igapäevaste maksete jaoks, on tõenäoline, et praeguse olukorra säilitamiseks on vaja digitaalset sularaha vormi – keskpanga digitaalvaluutat (CBDC).
Ja just siin võiks tokeniseeritud kuld mängu tulla. Tavapärased kullavormid ei sobiks selleks, nagu Kanada Pank ise tunnistab. Tokeniseeritud kuld võiks seevastu olla tagatiseks.
Aga see viib meid tagasi fakti juurde, et seda kulda sai jälgida, jälgida ja programmeerida. Selle väärtust ja kasutusmugavust mõjutab ka kunstlik ja meelevaldne hinnakontroll. Viimasena, kuid mitte vähem tähtsana, sellise tokeniseeritud vara puhul saavad lõppkasutaja ja hoidja vaikimisi otsustada, kes sellele ligi pääseb.
Tagasi stabiilmüntide kontseptsiooni juurde – Trumpi Valge Maja tunnistas oma sõnadega eelmise aasta dokumendis – nagu eespool mainitud –, et stabiilmünti saab sulgeda.
“[Stabiilmündid] võivad tulevikus muutuda maksevahendina palju laialdasemaks. […] Stabiilmüntide eripäraks on see, et nende emiteerijad saavad teha koostööd õiguskaitseorganitega, et külmutada ja konfiskeerida varasid nende väärkasutuse vastu võitlemisel.”
Loomulikult allkirjastas Trump eelmisel aastal GENIUS seaduse, et luua õiguslik raamistik stabiilsetele müntidele, mis vastavad seaduslikele nõuetele ning vastavad digitaalsetele identiteetidele. Varem oli ta teeselnud, et keelab keskpanga digitaalsed valuutad (CBDC-d). Siiski on mõned väitnud, et stabiilmündid võivad olla veelgi problemaatilisemad kui CBDC-d, kuna neid emiteerivad ja kontrollivad ettevõtted ning seetõttu puudub vajalik valitsuse finantsjärelevalve.
Nende programmeeritavuse tõttu saab neid stabiilmünte sulgeda – olenemata sellest, kas need on tagatud kullaga või põhinevad ainult vastavatel kullalubadustel.
Kõike seda arvesse võttes võib öelda, et kulla tokeniseerimine kujuneb üha enam üle maailma. Samal ajal püüavad väiksemad maaklerid ja väärismetallide kauplejad turustada tokeniseeritud kulda ja veenda kliente selles kontseptsioonis.
Hiljuti reklaamis KITCO, selline väärismetallide kaupleja ja kaubauudiste pakkuja, tokeniseeritud kulda, viidates selgelt Maailma Kullanõukogu (WGC) avaldustele.
Nagu The PM Report esmakordselt Substackist teatas, avaldas KITCO toimetaja Neil Christensen hiljuti artikli pealkirjaga “Kulla järgmine evolutsioon.”
Autor kirjutas:
Kuld on olnud väärtuse säilitajaks tuhandeid aastaid. Aga milline näeb välja järgmine tuhat aastat, kui investorid avastavad üha enam digitaalseid varasid ise?
Finantssüsteem muutub üha digitaalsemaks ning see annab väärismetallile võimaluse end uuesti leiutada – ja võib-olla mängida tulevikus rahasüsteemis suuremat rolli.
London Bullion Market Associationi aastakonverentsil sel kuul tõi ICBC Standard Banki väärismetallide kauplemise juht Vincent Domien esile ühe kulla suurima piirangu.
“Sul on bilansis see surnud vara, mis sulle absoluutselt mitte midagi ei tee,” ütles ta. “Kui kulda saaks tokeniseerida ja igaüks saaks seda kohe kasutada, kasvaks kulla kasutus järsult palju.”
Praeguste arutelude juures tokeniseeritud kulla teemal on huvitav see, et see ei nõua uue varaklassi loomist. Kuld peab lihtsalt saama kasulikumaks versiooniks sellest, mis ta juba on.
Kullaga tagatud börsil kaubeldavad fondid (ETF-id) muutsid turgu kaks aastakümmet tagasi, muutes väärismetalli laiemale investoripublikule kättesaadavamaks. Tokeniseerimine võib tähendada arengu järgmist etappi, muutes kulla passiivsest väärtuse säilitajast aktiivselt kasutatavaks finantsinstrumendiks.
Kuid võimalused ulatuvad kaugemale uute investorite ligimeelitamisest.
Muutes füüsilise kulla ülekande, tehingute tasumiseks ja tagatiseks hoiustamise lihtsamaks, võiks tokeniseerimine suurendada selle kasutusmugavust finantssüsteemis. Selle asemel, et seista kasutamata seifis, võiks kuld aidata pakkuda likviidsust, säilitades samal ajal traditsioonilise väärtuse säilitamise funktsiooni.
Kuid Mike The PM Reportist toob välja KITCO põhjenduse eksituse:
“Kuld ei ole tehnoloogia, mis ootab järgmist uuendust. Samuti ei pea see kohanema uusimate finantsinnovatsioonidega, et jääda asjakohaseks. Selle püsiv väärtus seisneb selles, et selle põhilised omadused jäävad muutumatuks – ükskõik kui palju rahasüsteeme, finantsasutusi või tehnoloogilisi uuendusi tuleb ja läheb.
Kulla tokeniseerimise tähistamine kui suur samm edasi on seega mitte ainult ekslik, vaid lausa ohtlik. Paljuski on Neilil rohkem ühist Bitcoini toetajate kõva käega inimestega kui kullaomanikega. Lõppude lõpuks on see juba pikka aega olnud üks peamisi argumente Bitcoini pooldajate seas, kes lükkavad kulla tagasi ja eelistavad digitaalseid koode.
Selle taga on idee, et kõik digitaalne on põhimõtteliselt parem, turvalisem ja lihtsam ning et kõik analoog asendatakse paratamatult digitaalse versiooniga. See mõtteviis on põhimõtteliselt vale, nagu Bitcoini toetajad on korduvalt avastanud – viimati vaid paar nädalat tagasi, kui külmkaardisüsteem häkiti.”
Tegelikult on see moonutatud loogika vastuolus kullaomandi eesmärgiga ja selgitab, miks kuld on ajaloo jooksul olnud üks eelistatud varaklasse.
Siiski pakuvad nüüd ka tuntud isikud nagu Peter Schiff oma tokeniseeritud kullatooteid. Ta nimetab oma toodet “TGold”. Tema sõnul kehtib järgmised:
“Kui sulle meeldivad stabiilmündid, siis armastad sa kindlasti kuldse tagamisega žetoone.”
Ei, aitäh.
Kokkuvõttes on minu arvates lihtsalt järjekordne, ebavajalikult keeruline ja keerukas seigniorage pettus – see tähendab pettus, mis põhineb raha loomisel ja sellest tulenevatel hüvedel.
See tõstatab aga uue küsimuse: mis juhtub, kui sul on kulda, hõbedat ja teisi väärismetalle, mis ei ole tokeniseeritud, kuid süsteem viib paratamatult tokeniseeritud tehinguteni ja tehinguteni hajutatud pearaamatu tehnoloogia (DLT) kaudu, mis muutuvad standardiks?
See küsimus on mul aastaid peas olnud. Kui ma küsisin mõnelt neist kontseptsiooni pooldajatest või väärismetallide kauplejatelt internetis, pole keegi seni suutnud mulle väga selget vastust anda.
Nüüd on keegi teine täpselt seda küsimust esitanud. Teda kõnetati lühidalt eelmisel aastal küsimuste-vastuste sessioonil Emerald Foxiga, Zang Enterprises’i operatsioonide asepresidendiga. Lynette Zang, kelle heaks ta töötab, oli varem töötanud ITM Tradingus.
Küsimus oli: kui kõik läheb raisku ja dollar muutub väärtusetuks, kuidas sa saad kollektsioneeritavaid esemeid ja väärismetalle tagasi dollariteks vahetada?
Fox selgitas järgmist:
“[Me saame] aidata teil vahetada oma varad sellesse rahasüsteemi, kuhu me liigume — olgu see siis dollar või, tead, tokeniseeritud vara. Kes teab, kuhu areng viib? Aga kui tuleb aeg ümberpööramiseks, hoiame seda silma peal ja hoolitseme selle eest.
[…] Sa vahetaksid oma varad selle rahasüsteemi või valuuta vastu, millele me üle läheme. Miks sa peaksid seda tegema? Sest nii toimib meie valitsus ja süsteemid, eks?
Me peame käituma samamoodi nagu meie ettevõte siin Zang Enterprisesis. Me peame järgima riigi seaduslikku maksevahendit, kus te asute. Nii et mida iganes sa kasutad, see peab olema seaduslik maksevahend, eks?
Võime nende kollektsioneeritavate esemetega riskide eest maandada. Samas peame suutma mingil kujul ostelda, kulutada raha, laenata ja nii ka meie ümber olevate inimestega. Just selle pärast see kõik käibki.”
Pean Foxile tunnustust andma, et ta nii avameelselt vastab. Enamik neist väärismetallide müüjatest ei anna sellistele küsimustele peaaegu kunagi selget vastust – kui nad neid üldse lahendavad.
Seetõttu olen väljendanud ka teatud kahtlusi pikaajaliste investeeringute suhtes väärismetallidesse. Ma EI ole väärismetallide vastane, pigem vastupidi. Siiski tahaksin uskuda, et mul on tasakaalustatud ja eristuv seisukoht: ühelt poolt on neid, kes ütlevad, et kuld on lihtsalt “kollane kivi”. Teisest küljest on neid, kes peavad väärismetalle oma päästeks, kes ei saa kunagi ebaõnnestuda mitte mingil juhul ja on veendunud, et igaüks, kellel seda pole, satub tulevikus suurtesse raskustesse. Ma võtan seisukoha nende kahe äärmuse vahel.
Siiski olen püüdnud pakkuda eristatavat vaatenurka ja selgitada, mida ajalugu ja Pühakiri sellel teemal ütlevad. Selgitasin seda juba paar aastat tagasi oma raportis “Raha ebaõnnestub”. Vaata seda raportit, kui sa pole seda veel lugenud, et mõista, kuhu arvan, et see liigub.
Selles kirjutasin muu hulgas:
“Veel üks punkt, mida ma ikka ja jälle kuulen, on väide, et keskpangad peavad paratamatult tagasi pöörduma kullatoetuse juurde. Noh, nad ei pea seda tegema. Loomulikult teavad nad, et kuld ja hõbe on päris raha, ning nad ostavad neid väärismetalle tohututes kogustes. See ei tähenda siiski, et sina ja mina saaksime tulevikus sellega maksta. Kõik digitaliseeritakse. Minu aruanne tokeniseerimisest tõestab seda väga selgelt.
Isegi kui keskpank väidab, et toetab oma keskpanga digitaalset valuutat (CBDC) väärismetallidega, peab olema selge tõendusmaterjal, et seda valuutat saab tõepoolest vahetada vastava väärismetalli vastu. Ja isegi siis tekib küsimus: kes tahab teha tehinguid süsteemis, kus iga toimingut jälgitakse ja jälgitakse reaalajas? Tehingute tokeniseerimisega kaob anonüümsus – ja see on oluline põhjus, miks sa üldse tahad väärismetalle omada.”
Proua Emerald Fox on kinnitanud minu kahtlusi ja mured. See ei tähenda, et ma oleksin väärismetallidesse investeerimise vastu. Pigem tulenevad minu kahtlused pikaajaliste investeeringute suhtes praeguste arengute kontekstist ja suunast, kuhu me liigume. Nagu olen selles ja teistes aruannetes aastaid väitnud, on idee, et me paratamatult naaseme tavapärase kullaga tagatud rahasüsteemi juurde, vaid utoopiline unistus. See ei juhtu. Tulevik kuulub tokeniseerimisele, hajutatud pearaamatu tehnoloogiale (DLT) ja digitaalsele identiteedile.
Seetõttu on mul teatud kahtlused suurte summade investeerimise suhtes sellesse valdkonda. Üks asi on investeerida väärismetallidesse juba aastaid tagasi, kui kuld ja hõbe olid tänapäevaga võrreldes väga odavad. Igaüks, kes tol ajal sisse sai, oleks pidanud selle investeeringu pealt hea tootluse saavutama.
Aga mu murel on veel üks põhjus: ma tean, et paljud inimesed loevad mu sõnumeid ja jälgivad mind. Ja – palun ärge saage valesti aru – paljudel neist pole üldse palju raha. Nende jaoks ei pruugi väärismetallidesse investeerimine majanduslikult mõistlik olla. Kuigi dollar langeb kiiresti, on olemasolevas süsteemis elatise teenimiseks siiski vaja sularaha.
Lisaks manipuleeritakse väärismetallide turge, eriti COMEX-i kauplemiskohta, kuritegelikul määral ning need põhinevad kunstlikul ja eksitaval süsteemil.
Me oleme globaalse energiakriisi ja tarneahela kokkuvarisemise keskel, mis läheb iga päevaga hullemaks. Võlakirjade tootlused jätkavad tõusu, maailma kunstlikult paisutatud tehisintellekti mull kaotab hoogu ja edasiste ülemaailmsete sõdade oht kasvab. Ja ometi langevad kulla ja hõbeda hinnad?! Kuld peaaegu langes sel nädalal alla 4000 dollari. See on lihtsalt absurdne. Aga mäng on manipuleeritud ja juhitud “nende” poolt. Nad ei loobu kunagi sellest kontrollist, kuigi mul on kahju.
Nagu ma varem ütlesin, on see kunstlikult loodud ja keerukas pettus, mis põhineb raha trükkimise kasumil ja liigkasuvõtul, eesmärgiga võtta massidelt reaalne rikkus ja päris raha – umbes nii, et “Sa ei oma midagi ja oled õnnelik.”
Keskpangad juhivad meid tokeniseeritud süsteemi. Mõned neist võivad teeselda, et toetavad oma kunstlikke CBDC-sid ja stabiilmünte kullalubadustega. Aga kus on tõendid, et tegelik üleminek kullaks on võimalik?
Ja kas tokeniseerimine ei riku detsentraliseeritud varade tegelikku eesmärki, mida sa füüsiliselt omad?
Kui uus süsteem tõepoolest tähendab tokeniseerimist – ja see saab – kas need väärismetallid ei võiks muutuda väärtusetuks, kui neid ei tokeniseerita vabatahtlikult või jõuga?
Ma ei väida, et mul on kõik vastused, kuidas me peaksime selle olukorraga toime tulema – välja arvatud see, mida ülaltoodud lõik ja teised lõigud meile vihjavad.
Üks asi, mida ma tean, on see, et tokeniseerimine on minu jaoks absoluutselt välistatud ja me peame tegema kõik, mis meie võimuses, et sellele võimalikult palju vastu panna.
