Kõik teadsid, et Föderaalreserv ei kavatse septembri FOMC koosolekul intressimäärasid tõsta. Ja ometi ootasid kõik hinge kinni pidades, et kuulda, mida Jerome Powell ütleb. Peter Schiff selgitas oma taskuhäälingusaates, miks inimesed jäävad Powelli iga sõna külge. See ei tulene sellest, et nad arvavad, et ta teab, milline on inflatsioon või intressimäärad järgmisel aastal. Nad mõistavad, et Powell vaid oletab. Niisiis, miks huvitab inimesi, mida ta arvab?
Samal ajal on inflatsioon tugev – mitte majandus.
Ootuspäraselt hoidis Föderaalreserv septembri FOMC koosolekul intressimäärasid stabiilsena ja teatas, et kavatseb tõsta vaid ühe korra. Peter ütles, et sisuliselt ütleb FOMC, et see on nüüd tõesti lõppenud.
Isegi kui tõstate intressimäärasid veel 25 baaspunkti võrra pärast nullilt 525-le tõusmist, mis vahe on veel ühel 25 baaspunkti tõusul? Ja kui nad pole seda tööd praegu teinud, kui viiest ja veerandist ei piisa, et inflatsioon tagasi 2%ni langetada, mida see ei ole, kui sellest ei piisa, siis viis ja pool pole ei hakka seda trikki tegema.”
See ei tähenda, et inimesed muudaksid oma käitumist drastiliselt, kui Fed-fondi määr on 5,25% asemel 5,5%.
See on liiga väike erinevus, et omada tähendust. Nii et see tähendab tõesti matkatsükli lõppu, vähemalt sel määral, nagu turud seda ootavad.
Föderaalreservist tulev masseerimine jäi sisuliselt muutumatuks. Föderaalreservi esimees Jerome Powell rääkis jätkuvalt karmilt ja rõhutas, et keskpank on pühendunud tegema kõik endast oleneva, et viia hinnainflatsioon tagasi 2% tasemele. Paljud peavoolu esindajad tõlgendasid Föderaalreservi sõnumeid väga ebaharilikuna. Nagu Reutersi artikkel sõnastas, “karmistas Fed oma kullilist hoiakut”.
Kuigi FOMC intressimäärasid ei tõstnud, näitas ta, et jätkab oma bilansi kahanemist. Peter ütles, et bilansi vähendamine tekitab probleemi, millega ei tegeleta.
Riigivõlg tõusis hiljuti üle 33 triljoni dollari. Bideni administratsioonil kulus vaid kolm kuud, et lisada võlale veel üks triljon dollarit. Ja ometi on majandus väidetavalt tugev.
“See “ootamatult tugev” majandus ajab punast tinti välja!”
Peter ütles, et see näitab kriisi suurust, kuid Powell ei käsitlenud oma pressikonverentsil kunagi võlga ega valitsuse kulutusi.
Powell korraldab pressikonverentsi inflatsiooni teemal ja peamiseks inflatsiooniallikaks on riigivõlg, mida Fed rahaks teeb. Kuid kontrolli alt väljunud võla ja raha teenimise teema ei tule isegi päevakorda. Kuidas teil üldse on pressikonverents, et arutada inflatsiooni ja te ignoreerite ruumis olevat elevanti?
Peter ütles, et inimesed ei kuula Jerome Powelli, sest nad arvavad, et ta on mingisugune majandusguru, kelle arusaamad meil ülejäänutel puuduvad. Nad kuulavad teda, sest tahavad teada, mida ta tegema hakkab.
Põhjus, miks nad hoolivad tema sõnadest, on see, et nad tahavad välja mõelda, kuidas oma tehinguid positsioneerida. Sest asi pole selles, mis tegelikult juhtuma hakkab. Asi on selles, mis Powelli arvates juhtub. See on see, millest inimesed hoolivad. Mis Fed arvates juhtuma hakkab? Ja siis saavad nad otsustada, kui Fed nii arvab, siis mida nad tõenäoliselt teevad? Ja Powell räägib tegelikult sellest, mida ta tõenäoliselt teeb. Võib-olla on see lihtsalt bluff, kuid see ei oma turgude jaoks tegelikult tähtsust, sest kauplejad reageerivad sellele, mida Fed ütleb ja mida Fed väidab, et nad kavatsevad teha. Niisiis, see pole sellepärast, et ta teab, millest räägib. See on lihtsalt sellepärast, et kõik tahavad teada, mida ta kavatseb teha või mida ta teeskleb, et ta kavatseb teha, sest see on lühiajaliste kauplejate jaoks oluline.
Powellil pole õrna aimugi, milline on inflatsioon järgmisel aastal või kui kõrged on intressimäärad. Ta lihtsalt oletab. Peter ütles, et tema oletus on tõenäoliselt hullem kui juhuslik, kuna see on poliitika poolt tugevalt kallutatud.
“See on üks põhjusi, miks ta räägib pidevalt sellest, kui tugev on majandus – sest see on Joe Bideni majandus. Ta üritab bidenoomikat kinnitada, nii et tema marssikäsud on “rääkige sellest, kui suurepärane see majandus on”. Nii tahab Joe Biden, kes teda renomineeris, nii et ta teeb täpselt seda, mida see tüüp tahtis. Ta tahab sellele majandusele kenasti kummardada ja esitleda seda nii, nagu oleks see tugev ja kõik on hästi, et Biden saaks selle eest au nõuda.”
Samal ajal võib Fed nõuda krediiti ka selle suurepärase majanduse arhitektina ja Powell võib nõuda krediiti inflatsiooniga võitlemise eest viisil, mis pole majandust kahjustanud.
Majandusest rääkides väitis Powell, et see on oodatust palju tugevam. Ja kuna Föderaalreserv on majanduse tugevusest üllatunud, on veel palju tööd teha. Me võime näha rohkem intressitõusu, Fed võib jätta intressimäärad pikemaks ajaks kõrgemaks. Kuid see pole inflatsiooni tõttu. Põhjuseks on tugev majandus.
“Laias laastus tähendab tugevam aktiivsus, et peame intressimääradega rohkem tegelema ja seda see kohtumine teile ütleb,” ütles Powell oma pressikonverentsil.
Peter ütles: “Ta ei tunnista, et intressimäärade tõusu põhjuseks on inflatsioon. Tugev on inflatsioon, mitte majandus.”
Peter jätkab podcastis, et jagada mõned Powelli konkreetsed kommentaarid.
