Kulla peaaegu kahekordistumine ja Jaapani jeeni edasine massiline kokkuvarisemine on vaid kaks mõistlikumat prognoosi Saxobanki 2023. aasta kümne jõhkra ennustuse hulgas.
Ennustused keskenduvad mitmetele ebatõenäolistele, kuid alahinnatud sündmustele, mis võivad nende toimumise korral saata šokilaineid kogu finantsturgudel.
“Selle aasta Outrageous Predictions väidavad, et igasugune usk deinflatsioonilise pandeemiaeelse dünaamika juurde tagasipöördumisse on võimatu, sest oleme sisenenud ülemaailmsesse sõjamajandusse, kus kõik suurriigid üle kogu maailma püüavad nüüd tugevdada oma rahvuslikku julgeolekut kõigil rinnetel; kas tegelikus sõjalises mõttes või sügava tarneahela, energia ja isegi rahalise ebakindluse tõttu, mille on paljastanud pandeemiakogemus ja Venemaa invasioon Ukrainasse,” ütles Saxo investeerimisjuht Steen Jakobsen avalduses.
Kuigi need ennustused ei ole Saxo ametlikud turuprognoosid 2023. aastaks, hoiatavad need riski võimaliku valesti jaotamise eest investorite vahel, kes võivad tavaliselt määrata nende sündmuste realiseerumise tõenäosuseks vaid ühe protsendi.
See on harjutus, mille eesmärk on kaaluda kõike, mis on võimalik, isegi kui mitte tingimata tõenäoline.
Paratamatult on need tulemused, mis osutuvad kõige häirivamaks (ja seetõttu ennekuulmatuks), need, mis on üksmeelele üllatuseks.
1. Miljardäride koalitsioon loob triljoni dollari suuruse Manhattani projekti energia saamiseks
Kokkuvõte: “See on suurim uurimis- ja arendustegevus pärast esialgset Manhattani projekti, mis arendas välja esimese aatomipommi.” – Peter Garnry ja Anders Nysteen
Juba praegu kasvav elektrinõudlus peaks plahvatuslikult kasvama, mitte ainult meie transpordiparkide praeguse ja kavandatava elektrifitseerimise tõttu elektrisõidukite kaudu, vaid ka jätkuva inimtegevuse digitaliseerimise ning sellega kaasneva andmesalvestuse ja -edastuse hüppelise kasvu tõttu. Digitaalmajanduse teenindamiseks vajalik andmekeskuste infrastruktuur kasvab jätkuvalt kiiresti ja need keskused võivad järgmistel aastakümnetel tarbida umbes 20 protsenti ülemaailmsest energiast. Samal ajal näib energia kasvupotentsiaal ühelt poolt tugevalt piiratud lubamatult räpase kliimamuutuse mõjuga pärandfossiilkütuste ning masendavalt hajusate ja vahelduvate alternatiivide, nagu tuule- ja päikeseenergia, tõttu.
2023. aastal muutuvad suurte tehnoloogiaettevõtete omanikud ja teised tehnofiilidest miljardärid kannatamatuks, et edusammud puuduvad vajaliku energiataristu väljatöötamisel, mis võimaldaks neil nii oma unistusi ellu viia kui ka vajalikku energiaüleminekut. Koostöös loovad nad konsortsiumi koodnimega Third Stone eesmärgiga koguda üle triljoni dollari, et investeerida energialahendustesse. See on suurim uurimis- ja arendustegevus alates algsest Manhattani projektist, mis arendas välja esimese aatomipommi. Lisaks puhtalt teadus- ja arendustegevusele, mille eesmärk on realiseerida praeguste ja murranguliste uute tehnoloogiate potentsiaali, keskendub fond ulatuslikult ka integratsioonile või sellele, kuidas ühendada uued põlvkonnaallikad baaskoormust tagava jõuülekande ja energiasalvestuse infrastruktuuriga,
Samuti pühendab fond märkimisväärse osa oma investeeringute eelarvest tehisintellektile (AI), mis on näidanud paljulubavust, mis ületab eelnevaid ootusi mõnes teadusliku uurimistöö valdkonnas võimalikust. Hiljutine näide on AlphaFold, tehisintellekti programm, mis tegi valkude struktuuride ennustamisel transformatiivseid edusamme, mis on kuratlikult keeruline arvutuslik ülesanne. Fondi sihiks on mõned esialgsed tehisintellekti jõupingutused tahkisakuteaduse viimaste kortsude lahendamiseks, mis kiirendab elektrisõidukite kasutuselevõttu hüppeliselt tänu palju suuremale võimsustihedusele ja kiirematele laadimisaegadele.
Mõju turule: ettevõtted, kes teevad koostööd kolmanda kivi konsortsiumiga ja saavad aidata oma visiooni realiseerida, tõuseb väärtus muidu nõrgas investeerimiskeskkonnas.
2. Prantsusmaa president Macron astub tagasi
Kokkuvõte: “Telekõnes kritiseerib ta opositsiooni absoluutset blokeerimist ja teatab, et taandub poliitikast.” – Christopher Dembik.
Kui president Emmanuel Macron 2022. aasta mais teise ametiaja võitis, uskus ta, et suudab Prantsusmaad viia kuninglikule teele reformide elluviimiseks. See oli aga enne 2022. aasta juunis toimunud parlamendivalimisi, kui tema partei ja tema liitlased kaotasid parlamendis täieliku enamuse, sundides Macronit seega kompromisse tegema. Ütlematagi selge, et see on midagi, millega ta tuttav ei ole.
Seistes silmitsi vasakpoolse liidu NUPES ja Marine Le Peni paremäärmusliku rahvusliku miitinguga tugeva vastuseisuga, ei jää valitsusel muud valikut, kui võtta kiireloomulise dekreediga vastu olulisemad seadused ja 2023. aasta eelarve, mis käivitab põhiseaduse artikli 49.3. Sellegipoolest ei saa seadusandjatest mööda hiilimine olla demokraatlikus riigis valitsemise viis. Pikemas perspektiivis vähemalt mitte. Macron mõtleb esialgu parlamendi laialisaatmisele, et korraldada erakorralised valimised. Küsitlused näitavad, et see ei ole lahendus, kuna see tooks siiski kaasa parlamendi riputamise. Seetõttu saab ta aru, et on järgmised neli aastat lonkav part ja oma allkirjaga pensionireformi ta läbi ei saa.
Prantsusmaa demokraatliku süsteemi rajaja Charles de Gaulle’i eeskujul 1946. ja 1969. aastal otsustab Macron ootamatult tagasi astuda 2023. aasta alguses. Telepöördumises kritiseerib ta opositsiooni seisukohta absoluutse blokeeringu osas ja teatab, et taandub poliitikast. Samal ajal kui Prantsusmaa valmistub uuteks presidendivalimisteks, otsustab Macron ellu viia oma kauaaegse unistuse asutada idufirma.
Sisimas ei loobunud ta võimule naasmise mõttest. Ta loodab, et tema toetajad ja vaikiv enamus paluvad tal tagasi tulla, kui Prantsusmaa langeb poliitilisse segadusse, nagu juhtus De Gaulle’iga 1958. aastal. Macroni tagasiastumine avab Élysée palee ukse paremäärmuslikule võistlejale Le Penile, põhjustades sellega hämmastuslaine kogu Prantsusmaal ja kaugemalgi ning püstitades uusima eksistentsiaalse väljakutse ELi projektile ja selle kõikuvatele institutsioonilistele alustele.
Mõju turule: põhjustab euro kõikumise, kuid lõpuks vastupidi, kuna kriisitunne ergutab laiemat antipopulistlikku koalitsiooni uue juhi all – Prantsusmaa OAT riigivõlakirjade tootlused lähenevad Saksamaa võlakirjadele.
3. Kulla raketid 3000 USA dollarini, kuna keskpangad ebaõnnestuvad inflatsioonimandaadi täitmisel
Kokkuvõte: “2023 on aasta, mil turg lõpuks avastab, et inflatsioon peaks lähitulevikus põlema.” – Ole S. Hansen.
2023. aastal leiab kuld lõpuks aluse pärast keerulist 2022. aastat, mil paljud investorid olid pettunud selle suutmatusest tõusta isegi siis, kui inflatsioon tõusis 40 aasta kõrgeimale tasemele. Selgub, et kulla potentsiaali hoidmise võti oli turu ekslik konsensusennustus, et inflatsioon on ajutine. Keskpangad eeldavad suures osas, et inflatsioon langeb juba paari aasta jooksul tagasi seatud tasemele, sama ennustab isegi turu enda inflatsiooniriskide forvardhind. Ja kuidas pidi kuld 2022. aastal tõusma, eriti tugevas USD-s, kui saate 5-aastaselt USA riigikassalt saada tublisti üle 4,0 protsendi ajal, mil 5-aastase tähtajaga inflatsioonimäär langeb alla 2,5 protsendi?
2023. aasta on aasta, mil turg lõpuks avastab, et inflatsioon peaks lähitulevikus põlema. Föderaalreservi poliitika karmistamine ja kvantitatiivne karmistamine tekitavad USA riigikassa turgudel uue tõrjumise, mis sunnib uusi alatuid “meetmeid” riigikassa turu volatiilsuse ohjeldamiseks, mis tegelikult tähendab uut de facto kvantitatiivset leevendamist. Ja kevade saabudes otsustab Hiina COVID-i nullpoliitikast täielikult loobuda, reklaamides tõhusat ravi ja võib-olla isegi uut vaktsiini. Hiina nõudlus taas vallandab toormehindade põhjaliku tõusu, põhjustades inflatsiooni hüppelise tõusu, eriti üha nõrgemate USD-tingimuste korral, kuna Föderaalreservi uus positsiooni pehmendamine karistab dollarit. Alaomanduses olev kuld rebeneb kõrgemale järsu muutuse lähtestamise tõttu, mis mõjutab selle uue taustaga tuleviku reaalset intressimäära.
2023. aastal saavad kõige kõvemad valuutad täiendava toetuse kolmest suunast. Esiteks geopoliitiline foon kasvavale sõjamajanduse mentaliteedile, milleks on iseseisvus ja välisvaluutareservide hoidmise minimeerimine, eelistades kulda. Teiseks suured investeeringud uutesse riikliku julgeoleku prioriteetidesse, sealhulgas energiaallikatesse, energia üleminekusse ja tarneahelatesse. Kolmandaks, globaalse likviidsuse kasv, kui poliitikakujundajad püüavad vältida võlaturgude kokkuvarisemist, kuna kerge reaalkasvu langus (kindlasti mitte aga nominaalhindades!) võtab maad. Kuld läbib topelt tipu 2075 USA dollari lähedal, nagu seda polekski, ja liigub järgmisel aastal vähemalt 3000 dollarini.
Mõju turule: hetkekulla hind tõuseb üle 3000 dollari untsi kohta ja VanEck Junior Gold Minersi indeksi väärtus neljakordistub.
4. ELi armee sunnib EL-i teele täieliku liidu poole
Kokkuvõte: “Aastal 2023 saab selgemaks kui kunagi varem, et Euroopa peab saama liidu kaitsepositsiooni korda.” – John Hardy ja Christopher Dembik
Iga tõeline majanduslik ja poliitiline liit peab riigi julgeolekut pidama üheks oma kõrgeimaks prioriteediks, eriti kui sõda ähvardab selle liidu piiridel. Alates II maailmasõja lõpust sattus Lääne-Euroopa USA relvajõudude lohutava vihmavarju alla nii otseselt kui ka laialdase NATO-s osalemise kaudu. Pärast külma sõja lõppu on riigikaitse prioriteedid veelgi tuhmunud. Enamasti keskendusid nad ainult „terrorismivastasele sõjale”, hajusale ja mittemateriaalsele ohule, isegi kui see avalikkuse ette kujutas, samas kui selle sõja aktiivsed teatrid olid kaugel, peamiselt Iraagis ja selle lähiümbruses Afganistanis.
Kuid Venemaa sissetung Ukrainasse tõi Euroopasse suurima kuuma sõja alates 1945. aastast ning 2022. aasta USA vahevalimistel kasvas Kongressis parempopulistlike vabariiklaste esindus, kusjuures endine president Trump kavatseb tõenäoliselt välja kuulutada oma 2024. aasta presidendikandidaadi. 2023. aastal saab selgemaks kui kunagi varem, et Euroopa peab saama liidu kaitsepositsiooni korda, olles vähem võimeline toetuma USA üha heitlikumale poliitilisele tsüklile ja seistes silmitsi ohuga, et USA loobub täielikult oma vanast pühendumisest Euroopale, võib-olla pärast seda, kui Ukraina – Venemaa vaherahu.
2023.aastal otsustavad kõik ELi liikmed luua ELi relvajõud enne 2028. aastat, eesmärgiga luua täielikult mehitatud ja paigutatavad maa-, mere-, õhu- ja kosmoseoperatsioonijõud, mida rahastatakse 10 triljoni euroga, üle 20 aasta tagasi paigutatud kulutused. EL Rapid Deployment Capacity üksused on määratud valmisolekuks enne 2025. aastat, kus osaleb üle 20 ELi liikmesriigi. Uute ELi relvajõudude rahastamiseks emiteeritakse ELi võlakirju, mida rahastatakse iga liikmesriigi SKT võtmete alusel. See süvendab drastiliselt ELi riigivõla turgu, tuues kaasa euro tugevale taastumisele tänu tohutule investeeringute kasvule.
Mõju turule: Euroopa juhtivad kaitseettevõtted ületavad laiemat Euroopa turgu 25% võrra ning moodustuvad uued populaarsed Euroopa kaitsefondid, mis tunnevad suurt investorite huvi.
5. Riik nõustub keelustama 2030. aastaks igasuguse lihatootmise
Kokkuvõte: “Sellega on kavas keelata 2030. aastaks täielikult kogu riigis toodetud elusloomade liha.” – Charu Chanana.
Rohkem kui kolmandik kogu maailmas kasvatatavast teraviljast kasutatakse loomasöödaks ja umbes 80 protsenti ülemaailmsest põllumaast kasutatakse loomade karjatamiseks, millest osa pärineb endistest metsa- ja isegi vihmametsadest. See põhjustab hämmastavat bioloogilise mitmekesisuse vähenemist koos muude kohalike keskkonnamõjudega, nagu pinnase erosioon ja kohalike veeressursside saastamine nii loomsete jäätmetega kui ka söödakultuuride liigse väetise kasutamisega. Globaalses mastaabis põhjustab toidutootmine kolmandiku kõigist planeedi kuumenemisest tulenevatest heitkogustest, kusjuures loomade kasutamine liha tootmiseks on kaks korda suurem kui taimse toidu tootmisest tulenev saaste.
Paljud arvasid, et 2022. aasta energiašokk tähendab, et riigid taganevad kliimale pühendumisest, kuna prioriteedid nihkusid ootamatult lihtsalt elektrikatkestuste vältimisele ja tulevastel talvedel sooja hoidmisele. Kuid me ei saa ülehinnata kasvavat pühendumist kliimaprioriteetidele, eriti Euroopas, isegi praeguse energiašoki taustal. Kliimamuutused ja sellega seotud poliitika ei puuduta ainult energiat, vaid ka toitu. Et saavutada 2050. aastaks seatud nullheite eesmärk, tuleb ühes aruandes prognoosida, et liha tarbimist tuleb vähendada 24 kg-ni inimese kohta aastas, samas kui OECD praegune keskmine on ligikaudu 70 kg. Kõige tõenäolisemalt kaaluvad kliimamuutuse toiduga seotud riigid need riigid, millel on õiguslikult siduvad nullheite eesmärgid. Rootsi on lubanud saavutada süsinikuneutraalsuse 2045. aastaks, samas kui teised, näiteks Ühendkuningriik.
Kuid porgandi ja pulga lähenemisviis toimib harva ning 2023. aastal hakkab vähemalt üks riik, kes soovib oma edumaa võidujooksus kõige agressiivsema kliimapoliitika nimel esirinnale jõuda, liha maksustamisele alates 2025. aastast. Lisaks on kavas keelustada aastaks 2030 täielikult kogu kodumaise päritoluga loomse päritoluga elusliha, arvates, et täiustatud taimse päritoluga tehisliha ja veelgi humaansemad, vähem emissioonimahukad laboris kasvatatud lihatehnoloogiad peavad rahuldama isusid, et aidata päästa liha. keskkond ja kliima.
Mõju turule: Aktsiad nagu traditsioonilised ESG-lite Tysoni toidud kannatavad järsu languse all, kuni nad hakkavad investeerima jätkusuutlikku ja isegi laboris kasvatatud liha.
6. Ühendkuningriigis toimub UnBrexiti referendum
Kokkuvõte: “Pakkumise poole maksukärped ja nõudlust suurendavad energiatoetused on mürgine kokteil riigi võlakirja- ja valuutaturgudele.” – Jessica Amir.
Ühendkuningriigi peaministri Liz Trussi rekordiline lühike ametiaeg 2022. aastal tegi Ühendkuningriigi poliitilise dilemma selgeks: pakkumise poolel maksukärped ja nõudlust suurendavad energiatoetused on mürgine kokteil riigi võlakirja- ja valuutaturgudele, kui sellel riigil on tohutu kaksikeelarve/kaubanduse puudujäägid. 2022. aastal võttis Truss-Kwartengi duolt juhtimise üle Rishi Sunak-Jeremy Hunt, kes saavutab maksutõusude ja kulutuste kärpimise kaudu ainult masendavat eelarvekärbest. Kas see suurendab Ühendkuningriigi võla trajektoori jätkusuutlikkust? Mõneks ajaks ehk. Kuid see on lihtsalt alternatiivne mürgine kokteil inflatsiooni taastamiseks, mille Truss-Kwarteng oleks võinud pakkuda, kui talle oleks antud võimalus.
2023.aastal õnnestub Sunak-Huntil viia Tory populaarsusreitingud ennekuulmatule madalale, kuna nende jõhker eelarveprogramm viib Ühendkuningriigi purustavasse majanduslangusse, kus tööpuudus kasvab hüppeliselt ja iroonilisel kombel kasvab ka defitsiit, kuna maksutulud vähenevad. Algavad avalikud meeleavaldused, kus nõutakse Sunakil rahva mandaadi puudumise tõttu erakorraliste valimiste väljakuulutamist. Keset majanduse hävingut näitavad küsitlused isegi Inglismaal ja Walesis teistsuguseid mõtteid Brexiti tarkusest. Paljud märgivad, et valdav enamus noorest põlvkonnast oli esikohal Remain’i poolt, üle 80 protsendi 18–24-aastastest hääletas Remain, samas kui peaaegu kaks kolmandikku üle 65-aastastest hääletas lahkumise poolt. , paljud neist on vahepeal surnud ja väga vähesed neist on endiselt tööjõul.
Sunak teeb lõpuks koopa ja kuulutab välja valimised, astudes tagasi, et lasta pekstud partei juhtimisel uuel Tory profiilil üle võtta. Leiboristide liider Keir Starmer, märkides rahva toetust teisele Brexiti-referendumile ja libedemide tõusu küsitlustes, kui nad nõuavad uut referendumit, kandideerib Brexiti küsimuses mitteühinemise platvormile, kuid toetab teise referendumi korraldamist, et uuesti ühineda. EL David Cameroni kokkuleppe eeskujul, mis sõlmiti enne esialgset 2016. aasta referendumit. Leiboristide valitsus võtab võimule kolmandas kvartalis, lubades UnBrexiti referendumit 1. novembril 2023. ReJoin hääletus võidab.
Mõju turule: pärast nõrka tootlust 2023. aasta alguses taastub GBP 10 protsenti euro ja 15 protsenti Šveitsi frangi suhtes Londoni finantsteenuste sektori eeldatava tõuke tõttu.
7. Ametliku inflatsiooni piiramiseks kehtestatakse laialdased hinnakontrollid
Kokkuvõte: “Sõjamajanduses laieneb valitsuse käsi halastamatult seni, kuni hinnasurve ohustab stabiilsust.” – Steen Jakobsen.
Inflatsioon jääb kontrolli all olevaks väljakutseks seni, kuni globaliseerumine jätkub vastupidises suunas ja pikaajalised energiavajadused jäävad rahuldamata.
Peaaegu kõik sõjad on toonud kaasa hinnakontrolli ja normeerimise, mis näivad olevat sama vältimatud kui lahinguohvrid. Pretsedentide loetelu ulatub vähemalt sama kaugele kui Rooma keiser Diocletianus, kes püüdis kolmanda sajandi lõpus pKr kehtestada kõikidele kaupadele maksimumhindu. Üle-eelmisel sajandil nägime kahes maailmasõjas kõikehõlmavat hinnakontrolli ja normeerimist. Ja isegi ilma sõja kontekstita rakendati Ühendkuningriigi peaministri Wilsoni ja isegi USA presidendi Nixoni ajal statistilistel tippaastatel hinna- ja isegi palgakontrolli.
2022. aastal on tehtud ka varaseid ja juhuslikke algatusi inflatsiooni ohjamiseks. Energiaettevõtete ootamatu kasumi maksud on moes, samal ajal kui valitsused ei suuda kasutada klassikalist tarnete normeerimise vahendit. Selle asemel subsideerivad nad aktiivselt liigset nõudlust, piirates tarbijatele kütte- ja elektrihindu. Prantsusmaal tähendab see lihtsalt seda, et kommunaalteenused lähevad pankrotti ja tuleb natsionaliseerida. Eelnõu edastatakse valitsusele ja seejärel inflatsiooni kaudu valuutale. Siis on meil lääne ametnike tõenäoliselt hukule määratud jõupingutused Venemaa energiahindade piiramiseks alates 5. detsembrist. Eesmärk on näljutada Venemaa tulusid ja loodetavasti alandada toornafta ekspordihindu kõikjal, kuid tõenäoliselt ei tee see kumbagi.
Sõjamajanduses laieneb valitsuse käsi halastamatult seni, kuni hinnasurve ohustab stabiilsust. Poliitikakujundajad arvavad, et tõusvad hinnad viitavad mingil moel turutõrgetele ja vaja on rohkem sekkumist, et inflatsioon ei destabiliseeriks majandust ja isegi ühiskonda. 2023. aastal on oodata hinna- ja isegi palgakontrolli laienemist, võib-olla isegi midagi sellist, nagu Ühendkuningriigis ja USA-s luuakse uus riiklik hinna- ja tulunõukogu.
Kuid tulemus on sama, mis peaaegu iga valitsuse poliitika puhul: soovimatute tagajärgede seadus. Hindade kontrollimine ilma põhiprobleemi lahendamata ei too kaasa mitte ainult suuremat inflatsiooni, vaid riskib ka sotsiaalse struktuuri lõhkumisega elatustaseme languse tõttu, mis on tingitud tootmist takistavatest teguritest ning ressursside ja investeeringute valest jaotusest. Ainult turupõhised hinnad võivad investeeringute kaudu suurendada tootlikkust ja tõhusust. Näib, et 2023. aastal ja pärast seda peame õppetunni uuesti õppima.
Mõju turule: vaadake ennekuulmatut ennustust kulla tõusmise kohta 3000 USD-ni.
8. OPEC+ ja Chindia lahkuvad IMF-ist, nõustuvad kauplema uue reservvaraga
Kokkuvõte: Tunnistades USA valitsuse jätkuvat USD relvastamist, lahkuvad mitte-USA liitlasriigid USD-st ja IMF-ist, et luua rahvusvaheline arveldusliit (ICU) ja uus reservvara, Bancor (valuutakood KEY), kasutades Keynesi algset ideed Bretton Woodsi-eelsetest aegadest, et anda oma nina USA tavadele kasutada oma võimu rahvusvahelise rahasüsteemi üle.
Kui vähem kui viiendik rahvusvahelisest kaubandusest on suunatud USA-sse, siis üle kolmandiku rahvusvahelisest kaubavahetusest arveldatakse USA dollarites ja peaaegu 60 protsenti ülemaailmsetest välisvaluutareservidest on USA dollarites. Tehingute keeld Venemaa suveräänsete üksustega 2022. aasta veebruaris pärast Venemaa sissetungi Ukrainasse saatis lööklaineid riikides, mis ei olnud USA-ga sõjaliselt liidus, kuna keelu ulatus ületas viimastel aastakümnetel Iraanile, Venezuelale ja teistele riikidele kehtestatud sanktsioone. Need riigid mõtlevad, kas nende USA varade – ja isegi euro, jeeni ja naelsterlingi varade – suhtes võidakse kohaldada USA rahandusministeeriumi ja teiste USA liitlaste poolt üleöö külmutamiskorraldusi.
Paljud on spekuleerinud, et Hiina renminbi võib saada uueks reservvaluutaks, kuid Hiina pole näidanud üles huvi piiriülese kapitalikontrolli loobumise vastu. Teine oluline aspekt, mis takistab CNH kasutamist kaubanduses, on see, et paljud mitte-USA liitlased on Hiina mõju ja võimu suurenemise suhtes ettevaatlikud.
Pigem oleks Hiina ja tema paljude kaubanduspartnerite, eriti energia- ja muude kaupade eksportijate jaoks loomulik lahendus leida uus mitteriikliku valuuta reservvara, millega kaubelda. Nad leiavad inspiratsiooni Briti majandusteadlase John Maynard Keynesi mänguraamatust Teise maailmasõja järgse hegemoonita rahvusvahelise rahasüsteemi rekonstrueerimiseks. Kasahstanis Astanas kokku kutsutud epohaalsel konverentsil kogunevad OPEC+ riikide, Mandri-Hiina, Hongkongi, India, Brasiilia, Pakistani, Kesk-Aasia riikide ja kümnete Aafrika Liidu riikide juhid, et luua uuel arvestusüksusel ja reservil põhinev ICU. vara: Bancor (valuutakood KEY). VÕTI saavad hoida ainult liikmeskeskpangad ja seda kasutatakse rahvusvaheliste tehingute arveldamise arvestusüksusena ja reservvarana. Uus KEY on indekseeritud kaubeldavate kaupade ostukorvi, mille toornafta on suurima kaaluga. Liikmesriikide valuutad on VÕTI tagatud fikseeritud vahetuskursside alusel ja neid korrigeeritakse vastavalt suhtelisele jooksevkonto nihkele liikmesriikide vahel. Kõik vastloodud rahaliidu ICU liikmesriigid astuvad IMF-ist välja. Saudi Araabia ja Hongkong lõpetavad valuuta sidumise USDga.
Mõju turule: mittekuuluvad keskpangad kärpisid oluliselt oma USD-reserve, USA riigikassa tootlused tõusevad hüppeliselt ja USD langeb 25 protsenti võrreldes valuutakorviga, mis kaupleb uue KEY-varaga.
9. USDJPY fikseeriti USD suhtes 200 juures, kuna Jaapan teeb finantssüsteemi ümber
Kokkuvõte: “Jaapani reaalne SKT langeb 8 protsenti.” – John J. Hardy.
Jaapan mobiliseeris 2020. aastal oma valuutareservidest sadu miljardeid USA dollareid, et kaitsta Jaapani keskpanga (BoJ) liikumatut rahapoliitikat ja jeni ennast, kuna BoJ keeldus tõstmast intressimäära -0,1 protsendilt ega tõstmast tootluspiiri 10-le. -aastased Jaapani valitsuse võlakirjad 0,25 protsendiga. Kuna 2022.aasta saabub 2023.aastasse, suureneb surve JPY-le ja Jaapani finantssüsteemile taas ülemaailmsele likviidsuskriisile, mille käivitas Föderaalreservi jõhker poliitika karmistamine ja USA riigikassa tootlused.
Esialgu tegelevad BoJ ja rahandusministeerium olukorraga, aeglustades ja seejärel peatades valuutainterventsiooni, olles teadvustanud eksistentsiaalset ohtu riigi rahandusele pärast enam kui poole keskpanga reservide põletamist. Kuid kuna USDJPY tõuseb 160 ja 170 vahel ning avalik pahameel hüppelise inflatsiooni vastu jõuab palavikuni, teavad nad, et kriis nõuab uusi julgeid meetmeid. Kui USDJPY tõuseb hüppeliselt üle 180, hakkavad valitsus ja keskpank liikuma.
Esiteks deklareerivad nad JPY alammäära 200 USDJPY-s, teatades, et see on vaid teadmata kestusega ajutine toiming, mis võimaldab Jaapani finantssüsteemi lähtestada. See lähtestamine hõlmab seda, et BoJ kavatseb kõik oma võlad selgesõnaliselt rahaks teha, kustutades need olemasolust. Monetiseerimisega QE-d pikendatakse, et veelgi vähendada Jaapani riigivõla koormust, kuid järgmise 18 kuu jooksul on ette nähtud piirangute vähendamine. See samm paneb riigivõla langema 100 protsendini SKTst BoJ tegevuse lõpus, mis on vähem kui pool selle alguspunktist. Seejärel tõstetakse BoJ-i intressimäär 1,00 protsendini ja kogu tulukõvera kontroll tühistatakse, mis võimaldab 10-aastasel intressimääral hüpata 2,00 protsendini.
Pangad rekapitaliseeritakse vastavalt vajadusele, et vältida maksejõuetust ja maksusoodustused välismaal hoitavate tohutute Jaapani säästude kodumaale tagasi toomiseks näevad triljoneid jeene tagasi Jaapani rannikule, seda ka siis, kui Jaapani eksport kasvab jätkuvalt. Jaapani reaalne SKT langeb ostujõu vähenemise tõttu 8 protsenti, isegi kui nominaalne SKT tõuseb elukalliduse tõusu tõttu 5 protsenti, kuid lähtestamine viib Jaapani tagasi stabiilsele teele ja loob ahvatleva kriisidele reageerimise mudeli sarnase kriisi jaoks, mis on vältimatult seatud. tabas lõpuks Euroopat ja isegi USA-d.
Mõju turule: USDJPY kaupleb 200-ni, kuid on aasta lõpuks langemas.
10. Maksuparadiisi keeld tapab erakapitali
Kokkuvõte: “OECD nõustub 2023. aastal asuma maksuparadiiside suhtes agressiivsemale seisukohale, käivitades täieliku keelu maailma suurimatele maksuparadiisidele.” – Peter Garnry.
EL kehtestas 2016. aastal ELi maksuparadiiside musta nimekirja, milles määratakse kindlaks riigid või jurisdiktsioonid, mida peeti koostööst keelduvateks, kuna need stimuleerivad agressiivset maksudest kõrvalehoidmist ja maksude planeerimist. See oli vastus lekkinud Panama paberitele, miljonitele dokumentidele, mis paljastasid jõukate isikute, sealhulgas poliitikute ja sporditähtede maksupettuse. Sellest mustast nimekirjast jäeti aga välja suurimad maksuparadiisid, osaliselt tänu tõhusale lobitööle. Seega jätkab globaalne maksuparadiisi ökosüsteem jõudsalt. Ja maksuparadiiside kasutajad ei ole ainult rikkad üksikisikud – terved tööstusharud, nagu erakapital ja riskikapital, kasutavad ka maksuparadiisi vahendeid, nagu offshore feeder-fondid, et meelitada kapitali erinevatest maksujurisdiktsioonidest pärit välisinvestoritelt.
Sõjamajanduse mentaliteedi süvenedes 2023. aastal pöörduvad riiklikud julgeolekuperspektiivid üha enam tööstuspoliitika ja kodumaise tööstuse kaitsmise poole. Kuna kaitsekulutused, ümberpaigutamine ja investeeringud energiaüleminekusse on kallid, otsivad valitsused üles kõik saadaolevad potentsiaalsed maksutulu allikad ja leiavad mõned madalad viljad paradiisi võimaldavatest maksupetturitest. Hinnanguliselt lähevad maksuparadiisid valitsustele maksma 500–600 miljardit USA dollarit aastas saamata jäänud ettevõtte tulumaksu tuludest.
Tuginedes majandusnõustajate nõuandele, et maksuparadiisidel on vähe majanduslikku eesmärki, nõustub OECD 2023. aastal asuma maksuparadiiside suhtes agressiivsemale seisukohale, kehtestades täieliku keelu maailma suurimatele maksuparadiisidele, nagu Kaimani saared, Bermuda, Bahama, Mauritius ja Mani saar. Keeld tähendab, et OECD riikides ei saa ettevõtete omandamist sooritada maksuparadiisidest pärit üksuste kapitaliga ning ainult OECD riikidest või riikidest, kes võtavad vastu OECD kapitali läbipaistvusstandardid, mis hõlmaksid automaatset teabevahetust, tegelike tegelike omanike registreerimist ja riigiti riigi aruandlus.
USA-s nihutatakse ka kapitali kasvutuluna maksustatud edasikandutud intressid tavatuludesse. ELi maksuparadiiside keeld ja USA muudatus edasikantud intresside maksustamise reeglis raputab kogu erakapitali- ja riskikapitalitööstust, sulgedes suure osa ökosüsteemist ja nähes, et börsil noteeritud erakapitali investeerimisfirmad langetavad 50-protsendilist allahindlust.
Mõju turule: iSharesi börsil noteeritud erakapitali investeerimisfondide ETF langeb 50 protsenti
