Kuld ja hõbe jäävad konsolideerumistsooni, kuid nende tehnilised näitajad on endiselt tugevad, hoolimata segastest vastasmõjudest, mida põhjustavad ettearvamatud tariifide arengud. See on olnud volatiilne ja turbulentne nädal, mida iseloomustasid Fedi koosolek, mitmed olulised majandusandmed – sealhulgas USA SKP aruanne – ja ettevõtete tulude aruanded.
Lisaks on tariifidega seotud arengud ja spekulatsioonid suurendanud turgude ebakindlust. Suve madalad kauplemismahud on volatiilsust veelgi süvendanud.
Selle taustal on kuld hästi vastu pidanud, samas kui hõbe on kannatanud väikese tagasilöögi all. Mõlemad on aga endiselt tugevas tehnilises positsioonis ja minu väljavaated nende suhtes jäävad samaks. Selles värskenduses jagan oma praeguseid seisukohti kulla ja hõbeda kohta, samuti vase ja USA dollari kohta.
Alustame kullast, täpsemalt COMEX-i kulla futuuridest, mida eelistan jälgida, kuna need kipuvad järgima peamisi 100 dollari suuruseid hinnavahemikke – moodustades sageli olulisi tugi- ja takistustasemeid, näiteks 3200, 3300, 3400 dollarit jne. Nagu ma viimastes uuendustes olen rõhutanud, on kuld aprillist saadik olnud konsolideerumisfaasis ehk vahemiku piires. See on tervislik areng, mis võimaldab metallil seedida varasemaid kasumeid ja töötada välja oma üleostetud seisundi.
Selline külgliikumine on eriti levinud suvistel “koerapäevadel”, kui uudistevoog üldiselt aeglustub (eelmine nädal oli erand) ja kauplemismahud kipuvad vähenema, kuna suur osa finantsmaailmast läheb puhkuserežiimi. Just nii oli see eelmisel suvel, enne kui kulla hind sügisel uude jõulisse pullituru faasi sisenes.
Praegu jälgin kulla hinna järgmist liikumist, oodates, et see murraks üle 3500 dollari suuruse takistuse – sel hetkel usun, et ralli jätkub kiiresti. Siiski on oluline märkida, et kulla hind võib jätkata konsolideerumist kuni augustini, kuna oleme endiselt tüüpilises suvises pausis. Samuti väärib märkimist, et see kauplemisvahemik esineb ka kulla hinnas teistes valuutades, mis annab täiendavat kinnitust ja kõrvaldab USA dollari kõikumiste mõju. Näiteks kulla hind eurodes näitab sarnast mustrit:
Samuti väärib märkimist, et need konsolideerumisfaasid pole midagi uut. Alates pullituru algusest 2024. aasta alguses oleme juba kogenud kolme sellist faasi, millest kaks esimest lahenesid ülespoole ja viisid märkimisväärse täiendava kasumini:
Nagu kõigi finantsturgude puhul, ei liigu miski sirgjooneliselt. Pärast lühikest 40 dollari piiri saavutamist on hõbeda hind sellest ajast alates langenud, tekitades muret vähem kogenud või vähem enesekindlate investorite seas. Aga ma pole üldse mures. See näeb välja nagu rutiinne tagasitõmbumine või 32–35 dollari tsooni uuesti testimine, mis on nüüd peamine tugitase.
Selline uuesti testimine pole üllatav, eriti väikese mahuga suvekuudel – lõppude lõpuks on maht turgude elujõud. Hõbeda tõusuturg püsib täielikult puutumatuna ja peaks jätkuma seni, kuni see püsib sellest peamisest tugitsoonist kõrgemal. Üks tegur, mis on viimasel ajal hõbeda käitumist häirinud, on USA siseriiklike vasefutuuride väga ebatavaline hinnakäik – vara, millel on koos kullaga hõbedale tugev mõju. See algas dramaatilise 13% tõusuga 8. juulil, pärast seda, kui endine president Donald Trump teatas plaanist kehtestada vase impordile 50% tariif. Hiljuti tabas turg aga ootamatult, kui hinnad langesid 22% pärast seda, kui Trump tariifid kinnitas – kuigi need ei hõlmanud vasemaake, -kontsentraate ja rafineeritud tooteid, näiteks katoode, mis moodustavad USA COMEXi vasefutuurilepingu aluse. See ootamatu väljajätmine vallandas järsu pöörde ja jättis paljud kauplejad meeleheitesse. USA vasefutuuride äärmine volatiilsus on oluliselt moonutanud minu patenteeritud sünteetilise hõbeda hinnaindeksi (SSPI) näitu – indikaatorit, mille töötasin välja hõbeda hinnakäitumise valideerimiseks ja võimalike valede läbimurrete filtreerimiseks. SSPI arvutatakse kulla ja vase hindade keskmisena, kusjuures vase väärtust korrutatakse 540-ga, et vältida kulla domineerimist indeksis. Kuigi hõbedat ennast SSPI arvutamisel ei arvestata, jälgib indeks üldiselt hõbeda hinna liikumist väga täpselt – välja arvatud juhul, kui seda häirivad ootamatud muutused valitsuse poliitikas.
Oluline on märkida, et Trumpi administratsiooni hiljutised tariifiüllatused on mõjutanud peamiselt USA siseturu vasefutuure, samas kui mõju vase globaalsetele hindadele on olnud palju väiksem – mida näitab Londoni metallibörsi (LME) vasefutuuride suhteliselt stabiilne tootlus. Sama kehtib ka Hiina Shanghai futuuribörsi (SHFE) vasefutuuride kohta, mida USA tariifid samuti suhteliselt ei mõjutanud. Nüüd pöördume USA dollari indeksi poole, mis on hiljuti tugevnenud tänu uuele optimismile kaubanduslepingute suhtes, sealhulgas 15% tariifilepingule, mis aitas USA-l ja ELil kaubandussõda vältida, samuti oodatust paremale USA SKP aruandele. Kuna dollar käitub tavaliselt väärismetallide suhtes vastupidiselt, on see hiljutine tugevus, nagu sageli juhtub, avaldanud kullale ja hõbedale langussurvet. Praegu on USA dollari indeks lähenenud peamisele takistustasemele 100 – kriitilisele lävele, millel on viimastel aastatel olnud oluline roll. Kuigi indeks langes kevadel alla selle taseme, püüab see nüüd kaotatud positsiooni tagasi võita. Kinnitatud sulgemispunkt üle 100 oleks oluline signaal, mida jälgida – kuid on ka reaalne võimalus, et dollariindeks ei suuda seda taset ületada ja jätkab langustrendi. Lühidalt öeldes on see pöördeline, kõik-või-mitte-midagi hetk. Jälgin tähelepanelikult, kuidas see areneb. Kokkuvõttes on kuld ja hõbe endiselt konsolideerumisfaasis, kuid see üksi ei ole murettekitav – ega kahanda see kummagi metalli positiivseid argumente. Oleme alles suve südames, kauplemismahud on madalad ja suur osa finantsmaailmast on puhkusereisil. Samal ajal on Trumpi administratsiooni kiired ja ettearvamatud tariifiteated turgudele uut volatiilsust ja ebakindlust süstinud, muutes lühiajaliste liikumiste tõlgendamise raskemaks. Sellegipoolest on nii kuld kui ka hõbe endiselt kindlas tehnilises tõusutrendis – nad lihtsalt võtavad hingetõmbeaega. Usun, et selgus taastub peagi ja jätkan arengute jälgimist ning hoian teid kursis. © Jesse Colombo The Bubble Bubble Report The Bubble Bubble Report on lugejate toetatav väljaanne. Uute postituste saamiseks ja minu töö toetamiseks kaaluge tasuta või tasulist tellimust.
Lahtiütlus: Bubble Bubble Reportis ja sellega seotud sisus esitatud teave on üksnes informatiivsel ja hariduslikul eesmärgil ning seda ei tohiks tõlgendada investeerimis-, finants- ega kauplemisnõuandena. Mitte miski selles väljaandes ei kujuta endast soovitust, üleskutset ega pakkumist osta või müüa väärtpabereid, kaupu ega finantsinstrumente.
Kõik investeeringud on riskiga seotud ja varasem tootlus ei garanteeri tulevasi tulemusi. Enne investeerimisotsuste tegemist peaksid lugejad tegema oma uurimistöö ja konsulteerima kvalifitseeritud finantsnõustajaga. Autor ja kirjastaja ei vastuta esitatud teabele tuginemisest tulenevate rahaliste kahjude eest.
See artikkel avaldati 3. augustil 2025 aadressil www.gold-eagle.com ja tõlgiti eksklusiivselt GoldSeitenile.
