Autor Ye Xie, Bloombergi turgude otsereporter ja strateeg
Hiina aktsiaralli on natuke hoogu kaotanud. Kuid Goldman Sachs, üks häälekamaid pulle, ütleb, et tagasitõmbumine loob ostuvõimalusi.
CSI 300 võrdlusalus on pärast seitsme kuu kõrgeima taseme saavutamist 20. mail taandunud umbes 3%, samas kui Hongkongi Hang Sengi indeks on langenud umbes 4%.
Tundub, et Hiina turul on head uudised otsa saamas. Kuigi Peking teatas oma seni kõige jõulisemast katsest päästa riigi räsitud kinnisvaraturg, on rahastamistoetust seni peetud ebapiisavaks. Kasumihooaeg ei andnud midagi, mis viitaks sellele, et käimas on tugev kasumi taastumine. Ja USA valitsuse uued tariifid Hiina impordile ei aidanud ka meeleolule kaasa.
Goldman Sachsi strateegide jaoks pole taandumine eriti üllatav pärast kahekohalist tõusu alates veebruari madalseisust. Nad tõid välja, et MSCI Hiina indeks langeb peaaegu vältimatult vähemalt 5% umbes 20 kauplemispäeva jooksul pärast tehnilise pullituru jõudmist, mida määratletakse kui 20% rallit alt.
Viimase kahe aastakümne jooksul on see toimunud 22-s 23-st sellisest episoodist. Kuid umbes pooltel neist juhtudest jätkas turg rallit, saades strateegi Kinger Lau ja tema kolleegide sõnul järgmise kolme kuu jooksul keskmiselt 31%.
Veelgi enam, strateegid ütlesid, et investorite positsioneerimine Hiina aktsiaturul jääb ajaloolise madalseisu lähedale, jättes neile ruumi osaluste lisamiseks.
Lisaks, kuigi valitsuse viimane samm eluasemeturu toetamiseks ei ole jõuline, andis see siiski märku, et kinnisvarasektori pikaajaline nõrkus on tõenäoliselt ületanud poliitikakujundajate valuläve, kirjutasid strateegid. Nad võtsid oma turuvaate kokku järgmiselt:
Tagasitõmbumine ei ole muutnud meie peamisi seisukohti/teese Hiina omakapitali kohta, kui üldse, siis annab see investoritele parema sisenemispunkti Hiina kasvava portfelli väärtuse (st mitmekesistamise eeliste) kapitaliseerimiseks, valitsuse poolt tagatud languspoliitika ja kapitaliturgude reformide valikulisuse suurendamiseks.
