Kahe Föderaalreservi majandusteadlase hiljuti avaldatud märkus paljastab ähvardava katastroofi…
Fedi intressimäärade tõstmine on juba põhjustanud finantskriisi. Keskpangal õnnestus see probleem paberile panna ja päästeprogrammi abil see pealkirjadest välja tuua. Kuid see ei lahendanud probleeme. Pangad jätkavad päästelaenude kasutamist, kuna neil on selles kõrge intressimääraga keskkonnas raskusi.
Ja silmapiiril on veelgi suuremad probleemid.
Nagu Peter Schiff ütles, on Fed rikkunud kõik, mis sõltub intressimääradest. Enam kui kümne aasta pikkuse kerge rahaga lõi keskpank majanduse, mis sõltub kunstlikult madalatest intressimääradest ja perioodilisest kvantitatiivsest lõdvendamisest. See lihtsalt ei saa töötada kõrge intressimääraga keskkonnas. Olen öelnud, et see on ainult aja küsimus, millal midagi muud katki läheb.
Näib, et seda teavad ka Föderaalreservi majandusteadlased.
Ander Perez-Orive ja Yannick Timmer avaldavad märkuses, et hiljutise intressimäärade tõusu tõttu võib kokku kukkuda enneolematult suur hulk raskustes olevaid ettevõtteid .
Nende analüüsi kohaselt on enam kui kolmandik (37%) USA mittefinantsettevõtetest finantsraskustes.
Finantsraskustes olevate mittefinantsettevõtete osakaal on jõudnud tasemele, mis on kõrgem kui enamiku varasemate karmistamise episoodide ajal alates 1970.aastatest.
Hädas tähendab vaikimisi lähedast.
Mida see majandusele tähendab?
Meie tulemused näitavad, et praeguses keskkonnas, mida iseloomustab suur raskustes olevate ettevõtete osakaal, võib piirav rahapoliitiline hoiak lähiajal kaasa aidata investeeringute ja tööhõive märgatavale aeglustumisele.
Teisisõnu sügav majanduslangus.
Selle olukorra vaatamiseks võtke arvesse tõsiasja, et praegu on raskustes ettevõtteid rohkem kui siis, kui Fed karmistas rahapoliitikat enne finantskriisi ja suurt majanduslangust.
Dokumendis jõutakse järeldusele, et raskustes olevate liigse finantsvõimendusega ettevõtete suur arv avaldab tõenäoliselt mõju investeeringutele, tööhõivele ja kogutegevusele, mis on tugevam kui enamikul 1970.aastate lõpust alates olnud karmistamise episoodidel.
Teisisõnu, selle karmistamistsükli mõjud võivad olla hullemad kui suur majanduslangus.
See on Föderaalreservi enda loodud probleem.
Rohkem kui kümme aastat kestnud kunstlikult madalad intressimäärad koos pandeemia ajal majandusse süstitud tohutu stiimuliga ajendas ettevõtteid madala intressimääraga võlgadesse laadima. See oli hea ja tore, kuni intressimäärad olid nullilähedased. Kuid kuna intressimäärad on nüüd tõstetud üle 5%, ei suuda paljud ettevõtted oma tohutut võlakoormust teenindada. Paljud jäävad kahtlemata alla.
Fedi paberi kohaselt on sellel tõenäoliselt “oluline mõju investeeringutele ja tööhõivele”.
Dokumendis märgitakse ka tüüpilist viivitust rahapoliitika muutuse ja selle mõju vahel majandusele, märkides, et maksejõuetuse lainet võib hakata nägema alles järgmisel aastal.
See ei tohiks olla šokk. Fed on majanduse sõltuvusse viinud kergest rahast. Kui võtate sõltlaselt uimasti ära, läheb ta võõrutusse. Majandus on juba kõikuma löönud. See on vaid aja küsimus, millal see täielikuks DT-deks läheb.
