Autoriks Charles Hugh Smith OfTwoMindsi ajaveebi kaudu,
Föderaalreserv on kauplemisrotte liiga hästi välja õpetanud ja Föderaalreservi laiaulatusliku inimkäitumise eksperimendi soovimatuid tagajärgi pole kuidagi võimalik vältida.
Föderaalreserv on alates 2008.aastast korraldanud ulatuslikku inimkäitumise eksperimenti. Tulemused on nüüd käes. Alustuseks sätestame, et kauplemisbotid on programmeeritud kauplema inimeste käitumise voogudega, st suundumuste ja reaktsioonidega poliitikateadetele ja muudele “uudistele” ” (kasum lööb jne). Selle tulemusel reageerivad robot-kauplevad rotid samadele stiimulitele kui Föderaalreservi eksperimendis osalenud inimkaubandusrotid.
Siin on katse seadistus. Kui kauplemisrotid vajutavad punast nuppu, minestab aktsiaturg ja Fed astub tegutsema, et “turgu päästa”, süstides triljoneid dollareid stiimuleid ja likviidsust erinevate programmide kaudu, nagu näiteks riigivõlakirjade ostmine. Kauplemisrotte, kes “ostvad dipi”, premeeritakse kopsakate kasumitega, kui turg tõuseb, kui Fed “pöördub” “kullilisest” “dovishiks”.
Kauplemisrotid on targad ja seetõttu mõistsid nad, et ei pea ootama Föderaalreservi tegutsemist, et saada suuri kasu. Kuna kõik kauplemismängu mängivad inimesed teavad, et Föderaalreserv hakkab pärast turu minestamist pöördesse pöörama, hakkasid kauplemisrotid Föderaalreservi pöördepunkti juhtima, ostes iga minestuse ära, tuginedes nende ülimale kindlustundele, et Föderaalreserv “päästab turu” varsti krahhist.
Fed on nüüd lõksus oma massilise käitumiskatse edu tõttu. Kauplemisrotid usaldavad täielikult Fed Puti ehk Föderaalreservi, kes “päästab turu”, kui see minestab, sest iga kord, kui nad on punasele nupule vajutanud, on Fed tegutsema hakanud ja vallandanud stiimuli ja likviidsuse tsunami, et pöörab minestuse tagasi ja viib riskivarad uutele tippudele.
Selle tagasiside tulemusena ei minesta turg kunagi piisavalt, et tekitada Föderaalreservi reaktsioon, sest iga languse ostavad ära eesrindlikud kauplemisrotid. Seda võib pidada eduks, kuna Fed ei pea enam turu kõrgel hoidmiseks midagi ette võtma, kuna eesrindlikud kauplemisrotid hakkavad tegutsema, et osta iga langus. Föderaalreservi “säästu” ootus on piisav, et hoida turgu mugavalt kõrgendatud kauplemisvahemikus.
Probleem seisneb selles, et kauplemisrottide usaldus Fed Puti vastu stimuleerib peaaegu lõpmatut moraalse riski suurenemist, kuna kauplemisrotid võivad võlga ja finantsvõimendust ilma piiranguteta laiendada, kuna tagajärjed (potentsiaalselt laastavad kahjud) on laualt maha võetud. Föderaalreservi “garanteeritud” riskivarade minestamise tagasipööramine.
Iga kauplemisrott on keskendunud oma võlale ja finantsvõimendusele, kuid puudub stiimul mõõta Föderaalreservi tekitatud moraaliriskist tulenevat süsteemset riski. Föderaalreservi “garanteeritud” minestuse tagasipööramine on seega loonud perversse stiimuli võtta meeletuid riske, et suurendada kasumit – riski suurenemine, mis nüüd ohustab kogu finantssüsteemi stabiilsust.
Keegi ei usu, et krahh on võimalik, sest Fed pöörab minestuse tagasi, kui kauplemisrotid vajutavad punast nuppu. Kuid Fed ei ole kõikvõimas ja usaldus selle kõikvõimsusesse on muutunud ülbeks.
Ainus viis, kuidas Fed saab riskantsete panuste suurendamise stiimuli murda, on šokk, kui kauplemisrotid vajutavad punast nuppu. Garanteeritud kasumi asemel saavad kauplemisrotid šoki – tohutud kahjumid. Kauplemisrottide käitumise ümberõpetamiseks peab Fed andma korduvaid šokke, sest kauplemisrotte on õpetatud ootama Föderaalreservi maiustusi iga kord, kui nad punasele nupule vajutavad.
Kui nad esimest korda maiuse asemel šoki saavad, on kauplemisrotid segaduses, kuid lähevad edasi ja vajutavad uuesti punast nuppu. Nad jätkavad punase nupu vajutamist ja saavad šoki, kuni mõistavad, et katse reeglid on muutunud.
Kui Fed pakub juhuslikult maiustusi ja šokke, satuvad kauplemisrotid närvivapustuse katatoon-skisoidsesse seisundisse. Kauplemisrotid ei tea enam, mida teha ja seetõttu ei osta nad Föderaalreservi juhtimiseks iga langust ega ole enam kindlad, et Fed järgnenud krahhi ümber pöörab.
Föderaalreservi poolt, kui nad jätkavad kauplemisrottide premeerimist riskide kuhjamise eest, muutub süsteem üha haavatavamaks järkjärgulise kokkuvarisemise suhtes, mis on tingitud hullumeelsetest riskitasemetest, mida on motiveerinud Föderaalreservi “garantii”.
Kui nad lõpetavad iga minestuse tagasipööramise, on turg haavatav järkjärgulise krahhi suhtes, kuna kauplemisrotid pole enam kindlad, et Fed nende hullumeelselt riskantseid panuseid välja päästa.
Mõlemal juhul muutub minestus kontrollimatuks krahhiks. Föderaalreserv on kauplemisrotte liiga hästi välja õpetanud ja Föderaalreservi laiaulatusliku inimkäitumise eksperimendi soovimatuid tagajärgi pole kuidagi võimalik vältida.
Võib-olla võib Fed paluda ChatAI-l lahendada lahendamatu dilemma, kuid see paljastab mitte ainult Fedi poliitika, vaid ka ChatAI piirid.
