John Kingston freightwaves’ist
Kuna enamiku kütuse lisatasude puhul kasutatud diislikütuse võrdlushind on järjest langenud, peaksid diislitarbijad rõõmustama asjaolu üle, et turusuundumused näivad olevat Lähis-Ida konfliktiga seotud mured täielikult kõrvale heitnud ja keskenduvad nii diislikütuse kui ka bensiini kui peamiste tegurite turgudele.
Energeetikaministeeriumi / energiateabe administratsiooni keskmine iganädalane diislikütuse jaehind langes 13ndal mail 4.6 senti, 3.848 dollarini gallonist. Viis järjestikust langust on viinud selle hinna alla 21,3 senti galloni kohta ja hind on nüüd tasemel, mida pole nähtud alates jaanuari lõpust.
Ükskõik, millist mõju võisid naftaturud tunda Gaza konfliktist, ei avalda Iraani-Iisraeli edasi-tagasi liikumine ja laevanduse kõrvalesuunamine Punasest merest (mis võib olla uudistest tuhmunud, kuid jätkub) ilmselt mingit mõju naftahindadele. Reaktsioon nendele arengutele kalduks olema makro ja mõjutaks üldiselt toornaftat rohkem kui tooteid.
Kuid turu nõrkus ilmneb jätkuvalt tooteturgudel, sealhulgas diislikütuses. Ja eriti diisel on viimasel ajal väga palju tähelepanu saanud.
Diislikütust peetakse üha enam üheks peamiseks põhjuseks, miks naftaturud on järk-järgult langenud alates aprilli algusest kuni keskpaigani. Kui veel mõned kuud tagasi oli nafta hinnatõus tingitud peamiselt pingelisest bensiiniturust, siis nafta üldine hiljutine nõrkus on kindlalt diislituru jalge ees.
Energiaökonomist Philip Verleger märkis pühapäeval avaldatud iganädalases aruandes, et diislikütuse nõrkus on muutumas struktuursemaks, kuna taastuvdiislikütus, mida ei toodeta naftast, vaid lähteainetest, nagu taimeõlid ja loomsed rasvad, sealhulgas restoranides rasvapüüduritesse püütud, on üha enam struktuurne.
Aruandes märkis Verleger, et iganädalased EIA andmed destillaadi tarbimise kohta USA-s, mis on umbes 90% diislikütust, on jooksnud kuskil 400 000 kuni 600 000 barrelit päevas vähem kui pandeemiaeelne tase. Kuigi mõned analüütikud vaatavad seda ja järeldavad, et see on aeglase veoautode turu funktsioon, viitas Verlegeri aruanne asjaolule, et andmed ei kajasta taastuvtoorainest diislikütuse tarbimist.
“USA keskkonnakaitseagentuuri välja kuulutatud maksud ja määrused on ajendanud rafineerimistehaseid muutma toornafta töötlemise rajatised taastuvdiislikütuse tootmiseks, muutes kättesaadavaks rohkem taastuvkütust,” kirjutas Verleger. “Taastuvtoorainest diislikütuse suurem kasutamine vähendab USA naftatarbimist. Praegusel hetkel tundub, et ükski … Enim tsiteeritud prognoose ülemaailmse naftanõudluse kohta on kohandatud, et võtta arvesse seda asendust.”
Rafineerimisettevõtete tulukõnedes analüütikutega on sageli juhtkonna arutelu taastuvtoorainest diislikütuse ja selle mõju kohta rafineerimistehaste lõpptulemusele. Näiteks viimases Phillips 66 kõnes vaatas tegevjuht Mark Lashier üle ettevõtte laienevad taastuvdiislikütuse operatsioonid ja ütles, et nende tulemusena “oleme saanud väärtuslikke töökogemusi ja turuteadmisi, mis annavad meile edu meie laienevas taastuvkütuste äris.”
Kuid viimases kõnevoorus tekkisid jutud nõrgast diisliturust – selle Brenti toornafta suhtes on kahe kuuga langenud umbes 20 senti gallonist.
Arvamuse, et diislikütuse nõudlus on nõrk, lükkas tagasi Valero juhtiv asepresident ja tegevjuht Gary Simmons. Ta ütles ettevõtte esimese kvartali kasumikõnede kohta, et Valero diislimüük on umbes 2% suurem kui aasta tagasi.
Kuid ta lisas, et loodab, et diislinõudlus on “eelmise aastaga võrreldes veidi madalam”. “Siiski näib, et mõned kaubaveoindeksid pöörduvad ja näitavad, et võime hakata nägema paremat nõudlust,” ütles Simmons.
Phillips 66 (NYSE: PSX) turunduse ja kaubanduse juhtiv asepresident Brian Mandell ütles ettevõtte üleskutsel, et kuigi Ukraina rünnakud Venemaa rafineerimisvõimsuse vastu on tõenäoliselt turult ära viinud umbes 200 000 barrelit Venemaa diislikütuse tarneid päevas, on diislikütuse hinnad alla surunud soe talv USA kirdeosas – kus kütteõli, destillaati, mida kasutatakse tugevalt kodusoojuse jaoks – ja rafineerijad, kes tulevad hooldushooajast välja, on tugevad.
Kuid tulemuseks on olnud rafineerimistehaste töömäärade vähenemine Euroopas ja Aasias destillaatide rafineerimismarginaalide tõttu, mis tema sõnul on umbes katkendlikud.
Toornaftaga võrreldes nõrk toodete turg on kõige nähtavam 3-2-1 pragude levikus, mis on rafineerimistehaste tõenäosuse põhinäitaja. See arvutatakse, võttes kahe barreli bensiini ja ühe barreli diislikütuse hinna, teisendades selle barrelihinnaks ja lahutades toornafta hinna, kas Brent või West Texas Intermediate.
Brent 3-2-1 langes 13ndal mail CME hindade põhjal 21 dollari lähedale barrelist. Mõned kuud tagasi, märtsi keskel, oli see umbes 29 dollarit.
