See on muutunud peaaegu nagu kellavärk: iga kahe nädala tagant saame uudiseid, mis viivad Credit Suisse’i aktsiad kõigi aegade madalaima tasemeni.
Veebruari alguses kukkus Šveitsi suuruselt teise panga aktsia pärast seda, kui ta teatas, et kahjum jätkub ootamatult 2023. aastani, kui mitte 2024. aastani, ning et 2022. aasta lõpus avalikustatud panga jooks oli palju hullem, kui pank varem tunnistas, mistõttu mõned analüütikud nimetavad seda “jahmatavaks”.
Seejärel, kaks nädalat hiljem, veebruari keskel, kukkusid aktsiad uuesti pärast aruannet, mille kohaselt reguleerivad asutused uurivad, kas raskustesse sattunud panga esimees Axel Lehmann valetas panga jooksmise täieliku ulatuse kohta lootuses “stabiliseerida” väljavoolu.
Tehke veel kaks nädalat edasi tänaseni, kui CS-i aktsiate kraater langeb 7% võrra uuele kõigi aegade madalaimale tasemele pärast Reutersi ja Bloombergi teateid, et lootuses lõputuna näiv pangajooks tagasi pöörata – ja kes saab süüdistada hoiustajaid selles, et nad oma raha välja tõmbavad ettevõttest, mille aktsia on nullist alla 3 dollari – Credit Suisse pakub nüüd agressiivselt kõrgemaid hoiuseintresse, et meelitada Aasia jõukatelt klientidelt uusi vahendeid.
Reuters märgib allikatele viidates, et Šveitsi pank pakub uutele kolmekuulistele hoiustele 6,5% aastaintressi, mille suurus on 5 miljonit dollarit või rohkem – ja 7%-list intressimäära üheaastaste hoiuste puhul –, mis on tunduvalt kõrgem kui sobiva tähtajaga vekslid. et kliendi meelitamiseks on pank sunnitud kahjumit sööma. Lootus on muidugi, et pärast piisava hulga uute klientide meelitamist saab pank vaikselt intressimäärasid alandada ja uued kontod kasumlikuks muuta, kuid nagu näitasid 2022. aasta erinevad DeFi õhkimised, ei õnnestu see tee kunagi.
“Pangandussektor on reageerinud ülemaailmsetele intressimäärade tõstmisele kõrgemate intressimääradega ja Credit Suisse on täielikult keskendunud oma klientidele diferentseeritud nõustamise ja konkurentsivõimeliste lahenduste pakkumisele,” ütles Credit Suisse’i pressiesindaja.
Credit Suisse’i helded pakkumised ei ületa mitte ainult riskivaba intressimäära, vaid ka umbes 100–200 baaspunkti kõrgemad kui piirkonna suuremate konkurentide, nagu JPMorgan, UBS ja Citi Group, omad.
Naljakas on see, et uued hoiuseintressid on kõrgemad kui Credit Suisse’i laenuintressid Aasias, ütles Reutersi allikas, lisades, et “see tekitab muret selle pärast, kuidas ettevõte suudab sellist rahastamislünka säilitada.” Spoileri hoiatus: see ei saa ja nagu eespool selgitatud, on pank valmis sööma lühiajalist kahjumit, lootes meelitada ligi piisavalt kleepuvat raha, enne kui ta pärast teaseri intressimäärade langetamist uuesti põgeneb. Muidugi, teine allikas ütles, et pakkumised kehtivad kuni selle kvartali lõpuni ja kehtivad ainult uutele sularahahoiustele, mitte olemasolevatele portfellidele.
Küsimusele laenuandja hinnakujunduse kohta, et võita raha tagasi Credit Suisse’i eelmisel kuul toimunud tulukõne ajal, vastas tegevjuht Ullrich Koerner, et pank üritab olla “konkurentsivõimeline” nagu paljud konkurendid: “Kuid me ei osta varasid, sest see oleks selge. ärge olge edaspidi väga tark,” ütles ta, mis on irooniline, sest varade ostmine – ja väga kõrge hinnaga – on just see, mida ta teeb… ja see ei tööta: panga varasid hallatakse jõukate klientide jaoks, välja arvatud šveitslased. Bloombergi andmetel kahanes pangandus detsembri lõpus 540,5 miljardile Šveitsi frangile (574 miljardile dollarile), võrreldes aastataguse 742,6 miljardi frangiga, andes oma panuse teise järjestikuse aastakahjumisse.
CS-i suurem probleem on see, et kuigi see võib lõpuks peatada likviidsuskaotuse – kas või ajutiselt – sellise sihikuga raamatupidamises, seisab see silmitsi palju kurjakuulutavama talentide verejooksuga, kuna tegevdirektori tasemel on vähemalt kümmekond erapankurit ja on alates septembrist lahkunud Credit Suisse’st Singapuris ja Hongkongis või plaanivad Bloombergi andmetel lahkuda. Mis veelgi hullem, mõned lahkunud vanempankurid käitlesid klientide varasid vähemalt 1 miljard dollarit “ja tõenäoliselt võtavad vähemalt veerandi hallatavatest vahenditest oma uutele tööandjatele, tõustes inimeste sõnul mõnel juhul isegi 60%-ni rentimisega.”
Turg luges kiiresti läbi panga pealiskaudse kavaluse likviidsuse suurendamiseks, meelitades rahalisi vahendeid tõeliselt “kõrge tootlusega” tasemel (sest hoiused on päeva lõpuks just need: rahastamisallikas, pärast seda, kui see ei maksnud midagi, viimasel kümnendil on äkitselt muutunud probleemsetele pankadele väga kalliks) ja keset muret, et pank, mis 2022. aasta lõpus võttis Föderaalreservist vahendeid USA dollari vahetustehingu kaudu SNB-ga …
… saatis oma aktsia uuele rekordmadalale tasemele…
… kuigi oma CDS-i puhub välja, kuigi nüüd rahastamiseks kasutatakse lolli Aasia “hoiuse” raha, on maksejõuetuse risk praeguseks arusaadavalt mõnevõrra maandatud.
