Boeing teatas esimese kvartali tulemustest, mida Goldmani analüütikud kirjeldasid kui “paranenud“, kuid täna hommikul ei ole tegelik pealkiri kasum – see on tegevdirektori Kelly Ortbergi CNBC intervjuu, milles ta paljastas, et Hiina on lennukite tarned peatanud.
Teleintervjuus CNBC saatele Squawk on the Street väitis tegevjuht Ortberg, et Hiina lennufirmad on “tegelikult lõpetanud lennukite vastuvõtmise tariifikeskkonna tõttu”. Ta märkis, et tarnete pikenemise korral hakkab lennundushiiglane kommertslennukeid teistele lennuettevõtjatele turustama.
“Töötame oma klientidega praegu, me ei kavatse liiga kaua oodata,” ütles Ortberg intervjuus ja lisas: “Anname klientidele võimaluse, kui nad soovivad lennukitega sõita. Seda me eelistaksime teha. Aga kui ei, siis turundame need lennukid uuesti inimestele, kes neid soovivad.”
Hiina lennufirmade poolt tagasi lükatud lennukid (loe : siit) võisid suunata Air India Ltd. Bloomberg märkis, et märtsi lõpuni oli lennufirma vastu võtnud 41 737 Maxi lennukit, mis olid algselt ehitatud Hiina lennufirmadele.
Boeingi finantsjuht Brian West ütles investoritele, et Hiina kliendid moodustavad umbes 10% äritegevuse mahajäämusest. Ta märkis, et kui tariifide mõju laieneb Hiinast kaugemale, võib lennukitootja jaoks tekkida täiendavaid probleeme.
Võimalik tariifide langus tuleb siis, kui raskustes olev lennukitootja valmistub lähikuudel 737 Maxi ja 787 mudeleid tõstma. Tegevjuht oli kindel, et mitte lasta kaubandussõja hädadel Boeingu taastumist rööpast välja viia.
Varasemas kasumiteates kinnitas Boeing, et lennukite tootmine kasvab peagi, kuna esimese kvartali tulemused näitasid tulude ja sularahatarbimise paranemist.
Goldmani analüütikud, sealhulgas Noah Poponak, andsid klientidele esimese pilgu kasumiaruandele, kommenteerides, et tulemused näitasid paranemist.
Alumine rida: BA 1Q25 tulemused näitavad äri paranemist. Kommertslennukite tootmiskiiruse plaani kommenteeriti, kaitsemarginaalid on positiivsed, teenuste marginaalid peksid ning vaba raha on konsensusest ja juhistest ees. Eile teatas ettevõte Digital Aviation Solutionsi osade müügist, mis on tema omast mitu korda kõrgem, mis aitab kiirendada bilansi finantsvõimenduse vähendamist.
Üksikasjad: 19,50 miljardi dollari suurune tulu on kooskõlas FactSeti 19,46 miljardi dollari suuruse tuluga ja kasvas aastaga 18%. Põhiline EPS (0,49 dollarit) on võrreldes konsensusega (1,18 dollarit) ja meie dollariga (0,83), mis tuleneb peamiselt BDS-i tuludest ja marginaalist. BCA segmendi tegevustulu on (537) miljonit dollarit, võrreldes meie hinnangulise (406) miljoni dollariga. BDS-i marginaal 2,5% ületab meie (4,0)% hinnangut. BGS-i marginaal 18,6% on 80 baaspunkti võrra kõrgem meie hinnangust ja aastaga 40 baaspunkti võrra suurem. 1. kvartali 2025 vaba rahavoog on (2,3) miljardit dollarit, meist ees ja konsensus (3,7) miljardit dollarit. Ettevõte loodab endiselt jõuda sel aastal intressimäärani 38 kuus 737 ja 7 kuus 787 puhul.
1Q25 tulemused:
Poponak jäi Beoingi aktsiate reitinguks “Osta” 12-kuulise 213-dollarilise sihthinnaga:
Meie 12-kuuline hinnaeesmärk 213 dollarit tuleneb 4,25% vaba rahavoo tootlusest 2026E vaba raha pealt, diskonteerituna aasta tagasi 12%. Peamised riskid: (1) lennuliikluse kasvutempo, (2) tarneahela suutlikkus tootmist kiirendada ja (3) lepingulised tegevustulemused kaitsesegmendis.
Alates lennuki Maxi allakukkumisest ja Covidist on Boeingu aktsiad kaubelnud kitsas vahemikus.
Tegevjuht Ortberg kirjeldas pressiteates Boeingu pöördelisi jõupingutusi: “Meie ettevõte liigub õiges suunas, kuna me hakkame nägema meie ettevõtete tegevuse paranemist, kuna keskendume pidevalt ohutusele ja kvaliteedile.”
