Täna võlgneb Ameerika välisinvestoritele oma riigivõlga 7,3 triljonit dollarit.
Need on riigikassa väärtpaberid, mis on ühed kõige likviidsemad varad kogu maailmas. Keskpangad kasutavad neid välisvaluutareservide jaoks ja erainvestorid tormavad nende poole turvalendude ajal tänu nende tajutavale madalale maksejõuetuse riskile.
Lisaks nendele põhjustele võivad välisinvestorid osta riigikassasid väärtuse säilitajana. Neid kasutatakse sageli tagatisena teatud rahvusvaheliste kaubandustehingute ajal või riigid saavad neid kasutada vahetuskursipoliitika juhtimiseks. Näiteks võivad riigid osta riigikassasid, et kaitsta oma valuuta vahetuskurssi spekulatsioonide eest.
Alloleval graafikul näitavad Visual Capitalisti autorid Dorothy Neufeld ja Joyce Ma USA riigivõla välisomanikke, kasutades USA rahandusministeeriumi andmeid.
USA suurimad välisriikide võlaomanikud
1,1 triljoni dollari suuruse riigikassa osalusega Jaapan on USA suurim välisvõlgade omanik.
Jaapan edestas Hiinat 2019.aastal tippomanikuna, kuna Hiina kaotas nelja aastaga üle 250 miljardi dollari ehk 30% oma osalusest.
See Hiina võlakirjade mahalaadimine on üks viis, kuidas riik saab jüaani vahetuskurssi hallata. Selle põhjuseks on asjaolu, et kui ta müüb dollareid, võib ta valuuta langedes osta jüaani. Samal ajal ei kasuta Hiina oma valuuta haldamiseks ainult dollarit – ta kasutab nüüd valuutakorvi.
Siin on riigid, millel on USA suurim võlg:
| Koht | Riik | USA riigikassa osalus | Osakaal kogusummast |
|---|---|---|---|
| 1 | 🇯🇵 Jaapan | 1076 miljardit dollarit | 14.7% |
| 2 | 🇨🇳 Hiina | 867 miljardit dollarit | 11.9% |
| 3 | 🇬🇧 Ühendkuningriik | 655 miljardit dollarit | 8.9% |
| 4 | 🇧🇪 Belgia | 354 miljardit dollarit | 4.8% |
| 5 | 🇱🇺 Luksemburg | 329 miljardit dollarit | 4.5% |
| 6 | 🇰🇾 Kaimanisaared | 284 miljardit dollarit | 3.9% |
| 7 | 🇨🇭 Šveits | 270 miljardit dollarit | 3.7% |
| 8 | 🇮🇪 Iirimaa | 255 miljardit dollarit | 3.5% |
| 9 | 🇹🇼 Taiwan | 226 miljardit dollarit | 3.1% |
| 10 | 🇮🇳 India | 224 miljardit dollarit | 3.1% |
| 11 | Hongkong | 221 miljardit dollarit | 3.0% |
| 12 | 🇧🇷 Brasiilia | 217 miljardit dollarit | 3.0% |
| 13 | 🇨🇦 Kanada | 215 miljardit dollarit | 2.9% |
| 14 | 🇫🇷 Prantsusmaa | 189 miljardit dollarit | 2.6% |
| 15 | 🇸🇬 Singapur | 179 miljardit dollarit | 2.4% |
| 16 | 🇸🇦 Saudi Araabia | 120 miljardit dollarit | 1.6% |
| 17 | 🇰🇷 Lõuna-Korea | 103 miljardit dollarit | 1.4% |
| 18 | 🇩🇪 Saksamaa | 101 miljardit dollarit | 1.4% |
| 19 | 🇳🇴 Norra | 92 miljardit dollarit | 1.3% |
| 20 | 🇧🇲 Bermuda | 82 miljardit dollarit | 1.1% |
| 21 | 🇳🇱 Holland | 67 miljardit dollarit | 0.9% |
| 22 | 🇲🇽 Mehhiko | 59 miljardit dollarit | 0.8% |
| 23 | 🇦🇪 AÜE | 59 miljardit dollarit | 0.8% |
| 24 | 🇦🇺 Austraalia | 57 miljardit dollarit | 0.8% |
| 25 | 🇰🇼 Kuveit | 49 miljardit dollarit | 0.7% |
| 26 | 🇵🇭 Filipiinid | 48 miljardit dollarit | 0.7% |
| 27 | 🇮🇱 Iisrael | 48 miljardit dollarit | 0.7% |
| 28 | 🇧🇸 Bahama | 46 miljardit dollarit | 0.6% |
| 29 | 🇹🇭 Tai | 46 miljardit dollarit | 0.6% |
| 30 | 🇸🇪 Rootsi | 42 miljardit dollarit | 0.6% |
| 31 | 🇮🇶 Iraak | 41 miljardit dollarit | 0.6% |
| 32 | 🇨🇴 Colombia | 40 miljardit dollarit | 0.5% |
| 33 | 🇮🇹 Itaalia | 39 miljardit dollarit | 0.5% |
| 34 | 🇵🇱 Poola | 38 miljardit dollarit | 0.5% |
| 35 | 🇪🇸 Hispaania | 37 miljardit dollarit | 0.5% |
| 36 | 🇻🇳 Vietnam | 37 miljardit dollarit | 0.5% |
| 37 | 🇨🇱 Tšiili | 34 miljardit dollarit | 0.5% |
| 38 | 🇵🇪 Peruu | 32 miljardit dollarit | 0.4% |
| Kõik teised | 439 miljardit dollarit | 6.0% |
Nagu ülaltoodud tabelist nähtub, on Ühendkuningriik suuruselt kolmas omanik, üle 655 miljardi dollari suuruse riigikassaga. Üle Euroopa on nende väärtpaberite märkimisväärsed omanikud 13 riiki, mis on kõigis piirkondades kõrgeim väärtus, millele järgneb Aasia ja Vaikse ookeani piirkond 11 erineva omanikuga.
Käputäis väikeriike omab üllatavalt palju USA võlga. 70 000 elanikuga Kaimanisaartel on tohutul hulgal riigivõlakirju kuni 284 miljardi dollarini. Kaimanisaartel on rohkem riskifonde elaniku kohta kui üheski teises riigis maailmas.
Tegelikult on ülaltoodud visualiseeringus nelja väikseima riigi – Kaimani saarte, Bermuda, Bahama ja Luksemburgi – rahvaarv kokku vaid 1,2 miljonit inimest, kuid nende riigikassad on hämmastavad 741 miljardit dollarit.
Intressimäärad ja riigikassa turu dünaamika
2022.aastal vähenes välisnõudlus riigikassade järele 6%, kuna kõrgemad intressimäärad ja tugev USA dollar muutsid nende võlakirjade omamise vähem kasumlikuks.
Seda seetõttu, et USA võla intressimäärade tõus muudab nende tulevaste tulumaksete nüüdisväärtuse madalamaks. Samal ajal langevad ka nende hinnad.
Nagu alltoodud diagramm näitab, on see nõudluse langus aastatel 2018–2020 järsk pööre, mil nõudlus hüppas, kuna intressimäärad kõikusid ajaloolistel madalatel tasemetel. Sarnane suundumus leidis aset ka 2008.–2009.aasta finantskriisi järgsel kümnendil, mil USA võlgnevused kolmekordistusid 2 dollarilt 6 triljonile dollarile.
Selle trendi ajendiks oli Hiina kiire riigikassade ostmine, mis tõusis 100 miljardilt dollarilt 2002.aastal 1,3 triljoni dollarini 2013.aastal. Riigi ekspordi ja toodangu kasvades müüs riik jüaane ja ostis dollareid, et leevendada valuutakursi survet.
Tänapäeva kiirelt edasi liikudes ja ülemaailmne intressimäärade ebakindlus – mis omakorda võib mõjutada rahvusvaluuta väärtusi ja seega ka nõudlust riigikassade järele – on jätkuvalt tegur, mis mõjutab USA välisvõla hoidmise edasist suunda.
