- 2020. ja 2021.aastal populariseeritud investeeringud ESG-sse näevad pettumust valmistavat tootlust, põhjustades finantsekspertide seas muret.
- Hiljutised suundumused näitavad jätkusuutlikest fondidest loobumist, kusjuures sellised ettevõtted nagu Blackrock ja State Street Corp taganevad teatud ESG ettevõtmistest.
- Vaatamata väljakutsetele on mõned ettevõtted ümber strateegiat tegemas, tuues turule konkreetsed ESG tooted, lootes paremaid finantstulemusi.
Pärast mitu aastat kestnud entusiasmi keskkonna-, sotsiaal- ja juhtimisalaste investeeringute (ESG) suhtes muutuvad mõned finantseksperdid investeeringutasuvuse suhtes üha pessimistlikumaks. 2020. ja 2021.aastal oli suur hüpe kestlike või keskkonnaalaste, sotsiaalsete ja äriühingu üldjuhtimisega seotud investeeringute ümber, kuna valitsused kogu maailmas näitasid üles suurt toetust ülemaailmsele rohepöördele. Investeerimisfirmad nimetasid paljud oma fondid kiiresti jätkusuutlikeks ning lõid uusi ESG fonde, et meelitada ligi ettevõtteid, kes soovivad “roheliseks minna”.
Viimase paari aasta kehv investeeringutasuvus on aga muutnud paljud finantseksperdid ettevaatlikuks seda tüüpi fondidesse investeerimise jätkamisel, kuna nad ei soovi äraootavat lähenemist kasutada.
ESG on viimastel aastatel pälvinud suuremat tähelepanu, kuna nii valitsused kui ka tarbijad julgustavad ettevõtteid oma keskkonnaalaseid, sotsiaalseid ja äriühingu üldjuhtimisega seotud tavasid parandama. Seda on USA-s veelgi kiirendatud pärast inflatsiooni vähendamise seaduse (IRA) kliimapoliitika kehtestamist eelmisel aastal, mis pakub rahalisi stiimuleid ja maksusoodustusi ettevõtetele, kes investeerivad rohelisse energiasse ja tehnoloogiasse. Tarbijad ootavad üha enam, et ettevõtted parandaksid oma keskkonnaalaseid, sotsiaalseid ja äriühingu üldjuhtimisega seotud tavasid kooskõlas sotsiaalsete normide ja ootustega, kusjuures paljud otsivad turul sotsiaalselt kõige vastutustundlikumaid võimalusi. Valitsuse eesmärk on dekarboniseerida ja süsinikumaksude võimalik kehtestamine mõnes riigis on julgustanud ka suuremaid investeeringuid keskkonnaalastesse sotsiaalsetesse ja äriühingu üldjuhtimisega seotud kaalutlustesse.
ESG investeeringud, mis on läinud puhta energia ja tehnoloogia tööstusesse, näevad aga vähem investeeringutasuvust, kui varem loodeti. Paljud taastuvenergia projektid nõuavad olukorra parandamiseks ja tõhusamaks muutmiseks tohutuid investeeringuid, kuid võib kuluda aastaid, enne kui saavutatakse läbimurre, millel on oluline mõju tuule-, päikese- või muudele rohelise energiaga seotud toimingutele.
Samal ajal pumbatakse sektorisse üha rohkem rahalisi vahendeid, kuna investorid jäävad ooterežiimile.
Nüüd on teatavad fondivalitsejad astunud sammu tagasi oma ESG lubaduste osas. S&P Globali aseesimees Dan Yergin ütles:
“Kui tegelete rahahaldusega, vajate tootlust.” Yergin selgitas,
“Ja me oleme näinud, et rohkemate Põhja-Ameerika fondidega, et jah, me tahame teha energiapööret, me tahame teha ESG-d. Kuid tegelikult vajame ka tagasipöördumist. Ja see on muutunud – suhtumine – seal on mingi realism.”
2023.aasta teises kvartalis võtsid investorid USA jätkusuutlikest fondidest tagasi 635 miljonit dollarit, selgub Morningstari aruandest. Ja viimase aasta jooksul on nendest fondidest välja võetud kokku 11,4 miljardit dollarit. Tundub, et mõned investeerimisühingud loobuvad teatavatest jätkusuutlikest fondidest täielikult. Näiteks septembris ütles Blackrock reguleerivatele asutustele, et kavatseb sulgeda paar jätkusuutlikku arenevate turgude võlakirjafondi, mille koguvarad on umbes 55 miljonit dollarit. Sellised ettevõtted nagu State Street Corp., Columbia Threadneedle Investments, Janus Henderson Group Plc ja Hartford Funds Management Group Inc.
Selle aasta juuniks oli USA-s teatatud 656 jätkusuutlikust fondist, mis on vähem kui eelmistel aastatel, kuna ESG jaoks 2023. aasta esimesel poolel välja võetud raha summa on olnud suurem kui eelneval kolmel aastal kokku. Algselt oli 2020. ja 2021.aastal suur hüpe jätkusuutlike või keskkonnaalaste, sotsiaalsete ja äriühingu üldjuhtimisega seotud fondide ümber pärast seda, kui valitsused ja rahvusvaheline üldsus surusid tugevalt läbi ülemaailmse rohepöörde idee. Fondijuhid nimetasid paljud oma fondid kiiresti jätkusuutlikeks ning avasid uusi fonde. Kuid pärast kaks või kolm aastat kestnud suuri investeeringuid on paljud pettunud kehvas tootluses, mida nad näevad.
Taastuvenergiasse investeerimises ei ole midagi lihtsat, sest mitme rohelise energia projekti kulud kasvavad tarneahela häirete ning metallide ja mineraalide hinnatõusu tõttu. Näiteks on avamere tuuleenergia kulud viimase aasta jooksul tõusnud 40 protsenti ning paljud tuuleenergia ettevõtted seisavad kasumi osas silmitsi tõsiste väljakutsetega. Ja kuigi ülemaailmsed investeeringud puhtasse energiasse ja tehnoloogiasse ulatusid 2022. aastal umbes 1,3 triljoni dollarini, teatas Rahvusvaheline Taastuvenergia Agentuur, et iga-aastased investeeringud peavad kasvama neli korda, kui tahame saavutada maksimaalset ülemaailmset temperatuuri tõusu 1,5 °C.
Kuigi mõned fondijuhid eemalduvad ESG investeeringutest, siis teised lihtsalt muudavad jätkusuutlike fondide strateegiat. Paljud ettevõtted sulgevad tooteid, mis ei suutnud oodatud huvitasemeid saavutada, ja toovad turule uusi, spetsiifilisemaid tooteid, et julgustada edasisi investeeringuid ebakindlale turule. Seda võib näha tänu BlackRocki kahe laia ESG börsil kaubeldava fondi (ETF) käivitamisele 2023.aastal, keskkonnalahenduste ETF-ile umbes 3,7 miljoni dollariga ja jätkusuutlikule ülemaailmsele aktsiafondile umbes 10 miljoni dollariga.
Kuigi ESG ja jätkusuutlike fondide väljavaated tunduvad vähem optimistlikud kui pandeemiajärgse majanduse elavnemise ajal, ei eemaldu investeerimisettevõtted seda tüüpi fondidest täielikult. Kuna keskkonnaalastesse, sotsiaalsetesse ja äriühingu üldjuhtimisega seotud kaalutlustesse investeerimine muutub üha tavalisemaks, kasutavad investeerimisettevõtted saadud kogemusi, et käivitada konkreetsed uued fondid, mille eesmärk on suurem investeeringutasuvus, et julgustada ettevõtteid jätkama investeerimist rohelisse energiasse ja sellega seotud tehnoloogiatesse.
